編者按：在中國晉級為資本凈輸出國之后，中企出海也開始步入新時代---從國際化走出去，發(fā)展到本地化扎根當(dāng)?shù)�，全面融入�?dāng)?shù)卣�治、環(huán)境與社會生態(tài)圈，方能穩(wěn)定高效地拓展業(yè)務(wù)。君合律師事務(wù)所紐約合伙人郝勇在接受采訪時指出，和發(fā)達國家相比，中國企業(yè)如果要去發(fā)展中國家進行投資，則勢必要有更加充分的思想準備。他表示，在對待環(huán)境、社會和政治風(fēng)險的管控上，實際上全球范圍內(nèi)有一套比較完備的跨國投資風(fēng)險管理體系，而中國公司需要做的是進入這個“圈子”，同時在內(nèi)部培養(yǎng)對接的人才。

從希臘、到斯里蘭卡……2015開年以來，中國企業(yè)出海投資接連遭遇“虛驚”。

當(dāng)?shù)貢r間2月5日，斯里蘭卡新 任政府終于改口，給中國在斯里蘭卡首都科倫坡（Colombo）港口城項目開了綠燈。這終于使得項目投資方、貸款方以及合作方懸著的心放了一半。就在上個 月，斯里蘭卡新任總理瑞倪·維克拉馬辛哈（Ranil Wick？remesinghe）當(dāng)選后宣布，政府將重新評估該項目。

政府極左翼新政府重新審核中遠集團參與經(jīng)營的希臘比雷埃夫斯（Pirae-us）港口的私有化項目，最近受到輿論強烈關(guān)注，但此后希臘方面已經(jīng)改變態(tài)度。

這兩起案例都出現(xiàn)在當(dāng)?shù)卣�府交替之時，為了更好的進行國際化運營，中企此后有必要進一步熟悉與融入投資目的國的政治與商業(yè)環(huán)境，才能在局勢出現(xiàn)轉(zhuǎn)變之際游刃有余。

“在 西方發(fā)達國家進行投資，和在發(fā)展中國家投資，企業(yè)會遇到不同的挑戰(zhàn)。中國企業(yè)許多也是第一次到發(fā)展中國家進行投資，缺乏經(jīng)驗……在這樣的情況下，中國公司 必須隨時對這些政治變動做好應(yīng)變計劃，這是（跨境投資）計劃的一部分�！蓖衅战鹚梗═ompkins）國際咨詢副主席邁克爾·扎庫爾（Michael Zakkour）在接受本報記者采訪時說道。

大國崛起的“煩惱”

和走入西方發(fā)達國家相比，在新興市場投資遭遇的挑戰(zhàn)會更不可預(yù)測。而這些問題，中國企業(yè)才剛剛開始遇到。

“中 國企業(yè)海外投資的過程，是一個受挫的過程，這是非常正常的。之前日本、韓國和美國企業(yè)，在投資發(fā)展中國家或者新興市場的時候，也會碰到類似的問題�！鳖檰� 公司“才富薈”創(chuàng)始人翟斌向21世紀經(jīng)濟報道記者表示。他之前擔(dān)任著名“獵頭”羅盛咨詢公司（Russell Reynolds Associates）海外中國中心的總經(jīng)理，負責(zé)為中國企業(yè)的全球化提供人才服務(wù)。

前沿戰(zhàn)略集團 （Frontier Strate？gy Group）總監(jiān)、《走向西方的中》作者約爾·拜卡勒（Joel Backaler）羅列了中國企業(yè)跨境投資中的問題風(fēng)險，主要包括政治、經(jīng)濟和社會三個方面，其中在國家安全、網(wǎng)絡(luò)安全、資源、中國信任缺失、消費者保 護、環(huán)境保護等方面。

中企出海之前應(yīng)該了解清楚當(dāng)?shù)氐臍v史風(fēng)俗文化，扎庫爾認為，一些發(fā)展中國家，比如拉美或者非洲，尤其是曾經(jīng)有殖民地歷史的，過去投資的企業(yè)必須要對這些歷史十分敏銳。

翟斌認為，目前中國企業(yè)在新興市場投資的遭遇，可以算得上是大國崛起的“煩惱”。他表示，現(xiàn)在中國跨境投資的投資額度和工程規(guī)模都日益擴大，同時投資的行業(yè) 多是通信、基礎(chǔ)設(shè)施、交通和資源這些需要與當(dāng)?shù)卣�府保持密切關(guān)系的領(lǐng)域，再加上這些項目的投資多是大型國有企業(yè)，目的國可能會有一定的刻板印象，認為這些 是國家行為而不完全是企業(yè)行為，因此會有戒心。這些都為中國企業(yè)在這些地區(qū)的投資設(shè)置了額外的障礙

風(fēng)險管控的多種方法

在上述案例中可以發(fā)現(xiàn)，這些大多由國有企業(yè)牽頭的對外大型基礎(chǔ)建設(shè)投資，需要靠國家層面的外交來斡旋。但與此同時，在商業(yè)社會里，解決出海遇到的政治、社會和環(huán)境問題，也需要用完備的商業(yè)邏輯來進行風(fēng)險評估，盡可能做好風(fēng)險管理計劃。

君合律師事務(wù)所紐約合伙人郝勇在接受本報記者采訪時指出，和到發(fā)達國家相比，中國企業(yè)如果要去發(fā)展中國家進行投資，則勢必要有更加充分的思想準備。郝勇曾經(jīng)為多個中國國有和民營企業(yè)在亞洲、非洲和拉美等地的能源和基礎(chǔ)設(shè)施類跨境投資項目進行法律咨詢，有豐富的經(jīng)驗。

他表示，在對待環(huán)境、社會和政治風(fēng)險的管控上，實際上全球范圍內(nèi)有一套比較完備的跨國投資風(fēng)險管理體系，而中國公司需要做的是進入這個“圈子”，同時在內(nèi)部培養(yǎng)對接的人才。

前期評估時，在融資環(huán)節(jié)進行這些風(fēng)險評估，是比較常規(guī)的做法。

郝勇透露，由于大多數(shù)投資到這些目的地國家的多是規(guī)模較大的基建、能源和民生項目，因此尋求國際多邊發(fā)展銀行的貸款成為重要的融資渠道，而這些多邊發(fā)展銀行在進行盡職調(diào)查時，會對投資項目有較為嚴苛的評估。

其 中比較重要的一項就是環(huán)境與社會責(zé)任（E&S）評估，目前包括國際金融公司（IFC）、美洲發(fā)展銀行、中國東盟基金、中國進出口銀行等諸多面向海 外發(fā)展項目的國際多邊金融機構(gòu)，都制定了完善的E&S管理體系，并貫穿于對潛在項目的篩選和評估過程中。在該評估中，會覆蓋對投資項目地區(qū)的環(huán)境 傷害和社會影響，這會使得投資人和融資機構(gòu)較為清晰地對可能遇到的相關(guān)風(fēng)險進行預(yù)判。

“通過這些前期評估，可以防范 和應(yīng)對風(fēng)險。一旦出現(xiàn)問題，可以很大程度上減少或者消除企業(yè)的責(zé)任�！焙掠抡f。此外，國際上許多商業(yè)銀行采用世界銀行的環(huán)境保護標準作為參考，形成了一套 赤道原則（Equator Principles），這是一套用以評估融資項目的非強制的資源性原則，并適用于所有行業(yè)的融資項目。截止6月，總共有35個國家的79個金 融機構(gòu)已經(jīng)正式采納了赤道原則，覆蓋了整個新興市場七成的國際項目融資。

而在政治風(fēng)險的管控上，企業(yè)可以通過購買專 門針對政治風(fēng)險的保險來提高自己的風(fēng)險承受能力。如果投資到低收入、高風(fēng)險的前沿國家，那么世界銀行下屬的多邊投資擔(dān)保機構(gòu)（MIGA）提供的投資擔(dān)保計 劃，可以為到這些國家的私人投資進行擔(dān)保，其中政治風(fēng)險擔(dān)保是其產(chǎn)品的核心，為投資者與借貸方提供在國有化、政府毀約、貨幣兌換限制、戰(zhàn)爭與社會暴亂等諸 多情況下的保護，這些風(fēng)險往往是企業(yè)參與到國外重點基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的主要障礙。另外，中國出口信用保險公司作為唯一承辦出口信用保險業(yè)務(wù)的政策性保險公 司，也提供類似的海外投資和信用保險業(yè)務(wù)等。郝勇表示，企業(yè)在進行跨境投資決策之前，需要在前期做大量的風(fēng)險評估，盡管需要付出許多花費和時間，但這是必要的。（轉(zhuǎn)自晨哨網(wǎng)站）