一、3月份國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

  （一）總體經(jīng)濟(jì)稍有好轉(zhuǎn)

初步數(shù)據(jù)顯示，受益于外國(guó)投資主導(dǎo)的項(xiàng)目以及旅游業(yè)的溫和增長(zhǎng)，3月份巴哈馬經(jīng)濟(jì)顯示適度積極向上跡象以及相對(duì)穩(wěn)定的就業(yè)環(huán)境。同時(shí)，國(guó)內(nèi)能源價(jià)格出現(xiàn)輕微上漲。財(cái)政方面，本財(cái)年前8個(gè)月的整體財(cái)政赤字狀況有所改善，主要反映在資本支出規(guī)模下降，同時(shí)非稅收入有所增加。貨幣領(lǐng)域，由于房地產(chǎn)業(yè)凈外匯的流入，銀行貨幣流動(dòng)性和外匯儲(chǔ)備雙雙增加。

（二）今年前兩個(gè)月到訪游客適度增長(zhǎng)

受益于主要客源國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定改善，以及政府和私有部門(mén)聯(lián)合促銷(xiāo)活動(dòng)的影響，今年前兩個(gè)月巴旅游業(yè)有所增長(zhǎng)。旅游部提供的初步數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個(gè)月到訪國(guó)際游客總量110萬(wàn)人次，增幅從2013年的1.3%擴(kuò)大到今年的4.7%。其中，高端航空過(guò)夜游客從2013年兩個(gè)月同比萎縮4.7%轉(zhuǎn)為今年同期增長(zhǎng)2.9%，而郵輪游艇游客增幅從上年同期的2.7%擴(kuò)大到今年的5.1%。

從不同島嶼來(lái)看，今年前兩個(gè)月到訪首都拿騷所在的新普羅維登斯島的游客約占總量的56%，達(dá)63萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)4.1%。其中，郵輪游客同比增長(zhǎng)5.7%但航空游客同比下降0.8%。到訪成員島的游客同比增長(zhǎng)14.7%，其中郵輪游客增長(zhǎng)15.7%，航空游客增長(zhǎng)3.2%。但到訪大巴島的游客萎縮幅度增大，從去年同期萎縮6.5%擴(kuò)大到今年萎縮19.3%，其中占絕對(duì)部分的郵輪游客大幅萎縮27.1%，而航空游客雖然增長(zhǎng)36.9%但基數(shù)小、影響力小。

（三）本財(cái)年前8個(gè)月財(cái)政狀況有所改善

本財(cái)年前8個(gè)月（2013年7月-2014年2月）財(cái)政赤字同比減少9230萬(wàn)美元、下降26.3%至2.586億美元，反映了總支出減少6920萬(wàn)美元、下降5.6%至11.697億美元，總收入增加2310萬(wàn)美元、增長(zhǎng)2.6%至9.112億美元的共同作用結(jié)果。

財(cái)政收入方面，本財(cái)年前8個(gè)月，非稅收入大幅增加3480萬(wàn)美元、增長(zhǎng)34.9%至1.345億美元，主要是罰沒(méi)收入和行政性收費(fèi)及其他來(lái)源收入增加所致。而同期稅收收入減少1170萬(wàn)美元、下降1.5%至7.764億美元，其中，與國(guó)際貿(mào)易相關(guān)稅收萎縮2940萬(wàn)美元、下降7.2%。來(lái)自營(yíng)業(yè)執(zhí)照收費(fèi)增加1790萬(wàn)美元、同比增長(zhǎng)32.4%；其他雜項(xiàng)稅收略增110萬(wàn)美元、增長(zhǎng)0.4%，部分抵消了稅收收入下降的影響程度。

財(cái)政支出方面，資本項(xiàng)目支出大幅減少5950萬(wàn)美元、下降37%至1.012億美元，其中基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目支出大幅減少4770萬(wàn)美元、下降35.7%，因?yàn)閹讉�(gè)大的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目已經(jīng)竣工。但經(jīng)常性項(xiàng)目支出同期增加2170萬(wàn)美元、增長(zhǎng)2.2%至10.261億美元，其中轉(zhuǎn)移支付增加4190萬(wàn)美元、增長(zhǎng)10.9%，超過(guò)了消費(fèi)支出減少2020萬(wàn)美元、下降3.3%的幅度。

政府從國(guó)際和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)籌資彌補(bǔ)財(cái)政赤字。特別是外匯借款總額達(dá)4.238億美元，包括發(fā)行3億美元的主權(quán)債券以及貸款1.238億美元。國(guó)內(nèi)籌資3.7億美元，包括國(guó)內(nèi)外匯貸款1.25億美元、發(fā)行債券1.15億美元、短期提前預(yù)付款7900萬(wàn)美元和發(fā)行國(guó)庫(kù)券5100萬(wàn)美元。

（四）消費(fèi)燃油價(jià)格略有上漲

3月份，國(guó)內(nèi)汽油平均價(jià)格環(huán)比上漲1.9%至每加侖5.31美元，柴油價(jià)格平均上漲0.4%至美加侖5.14美元。但兩者同比分別下降6.0%和5.2%。巴哈馬電力公司收取燃油附加費(fèi)環(huán)比上漲1.5%至每千瓦時(shí)0.2378美分，但同比下降10.2%.

二、3月份國(guó)內(nèi)金融形勢(shì)

   （一）外匯凈流入導(dǎo)致貨幣流動(dòng)性適度增加

3月份，主要由于房地產(chǎn)業(yè)外匯凈流入增加，使得銀行部門(mén)流動(dòng)性適度增加。銀行超額現(xiàn)金儲(chǔ)備增加700萬(wàn)美元至5.235億美元，主要是增加對(duì)政府短期債券的持有。銀行累積超額流動(dòng)資產(chǎn)減少1.177億美元至12.247億美元。

（二）外匯儲(chǔ)備增加4380萬(wàn)美元至9.468億美元

3月份，與旅游業(yè)改善相關(guān)增加的外匯流入增加，使得央行外匯儲(chǔ)備增加4380萬(wàn)美元至9.468億美元，超過(guò)去年同期增加3710萬(wàn)美元的幅度。央行外匯交易從上年同期凈購(gòu)匯3680萬(wàn)美元擴(kuò)大到今年凈購(gòu)匯4100萬(wàn)美元，其中從商業(yè)銀行凈購(gòu)匯增加2730萬(wàn)美元至8360萬(wàn)美元，而商業(yè)銀行從客戶(hù)手中凈購(gòu)買(mǎi)增加1130萬(wàn)美元至7930萬(wàn)美元。但央行向國(guó)有企業(yè)凈售匯同比翻番還要多，從上年同期1960萬(wàn)美元增加到今年的4270萬(wàn)美元，主要是用于燃油進(jìn)口和債務(wù)償還支付。

（三）巴幣信貸規(guī)模繼續(xù)萎縮

    3月份，巴幣信貸規(guī)模同比萎縮1440萬(wàn)巴元，而上年同期同比增加3680萬(wàn)巴元。尤其是政府巴幣信貸需求減少660萬(wàn)巴元，而上年同期同比增加3740萬(wàn)巴元。國(guó)有企業(yè)巴元貸款略增330萬(wàn)，低于上年同期530萬(wàn)的增幅。由于就業(yè)和商業(yè)環(huán)境持續(xù)疲軟，私有部門(mén)對(duì)巴幣信貸需求進(jìn)一步萎縮，從上年同期減少600萬(wàn)巴元擴(kuò)大到今年萎縮1110萬(wàn)巴元。其中，商業(yè)和其他貸款以及消費(fèi)信貸同比萎縮570萬(wàn)巴元，而抵押貸款略增30萬(wàn)巴元。

    （四）巴幣信貸質(zhì)量輕微惡化

3月份，銀行信貸質(zhì)量指標(biāo)略有惡化。私營(yíng)部門(mén)貸款滯期違約余額同比增加50萬(wàn)巴元、上升0.04%至13.166億巴元，違約余額占總貸款的比率上升2個(gè)基點(diǎn)至21.50%。其中，短期違約余額減少500萬(wàn)巴元、下降1.5%至3.397億巴元，占違約滯期總額比率下降8個(gè)基點(diǎn)至5.6%。而不良貸款余額同比略增550萬(wàn)巴元、上升0.6%至9.768億巴元，占違約滯期總額比率上升10個(gè)基點(diǎn)至16.0%。

3月份，商業(yè)銀行增加貸款損失準(zhǔn)備金30萬(wàn)巴元、增長(zhǎng)0.1%至4.545億巴元，占貸款違約余額的比率上升1個(gè)基點(diǎn)至34.5%，但占不良貸款余額的比率收窄23個(gè)百分點(diǎn)至46.5%。3月份，商業(yè)銀行注銷(xiāo)壞賬約680萬(wàn)巴元，恢復(fù)呆賬約230萬(wàn)巴元。

（五）當(dāng)?shù)赝鈪R貸款減少幅度明顯

    3月份，國(guó)內(nèi)外匯貸款萎縮超過(guò)50%至580萬(wàn)美元。其中，政府借款減少100萬(wàn)美元，而上年同期略增40萬(wàn)美元，國(guó)有企業(yè)貸款萎縮60萬(wàn)美元，與上年持平。私有部門(mén)外匯貸款萎縮310萬(wàn)美元，大于上年萎縮230萬(wàn)美元的幅度。

（六）巴元存款增速下降明顯

3月份，巴幣存款增速?gòu)纳夏晖�期增�?900萬(wàn)巴元減緩到今年僅增加3200萬(wàn)巴元。其中，儲(chǔ)蓄存款從上年同期增加1800萬(wàn)巴元轉(zhuǎn)為今年萎縮300萬(wàn)巴元。另外，活期存款和定期存款增加額也分別從上年同期3880萬(wàn)巴元和3220萬(wàn)巴元減少至今年的2650萬(wàn)巴元和850萬(wàn)巴元。

利率方面，3月份，加權(quán)平均存款利率同比收窄4個(gè)基點(diǎn)至1.65%，其中一年期定期存款最高利率為5.0%。相反，加權(quán)平均貸款利率上漲64個(gè)基點(diǎn)至11.70%。

三、前景預(yù)測(cè)

根據(jù)巴統(tǒng)計(jì)局公布的初步數(shù)據(jù)，2013年巴實(shí)際GDP增長(zhǎng)率僅為0.7%，證實(shí)巴經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然非常脆弱。鑒于全球經(jīng)濟(jì)尤其是巴主要航空過(guò)夜游客市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇緩慢，使得巴國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境繼續(xù)面臨明顯的下行壓力，這種低速增長(zhǎng)趨勢(shì)預(yù)期在短期內(nèi)將維持。但外國(guó)直接投資項(xiàng)目的穩(wěn)定發(fā)展，以及巴哈瑪大型度假村項(xiàng)目即將完工，將給就業(yè)市場(chǎng)提供改善的機(jī)會(huì)。通脹方面，國(guó)內(nèi)物價(jià)的變化將繼續(xù)跟隨全球燃油價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)，雖然擬議中的增值稅計(jì)劃會(huì)給物價(jià)帶來(lái)適度上漲的壓力。

財(cái)政方面，財(cái)政赤字和國(guó)債狀況改善程度仍然將依賴(lài)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐，以及政府引進(jìn)新稅制、加強(qiáng)稅收征管和削減支出的有效程度。增值稅將會(huì)是一個(gè)奠基石。

貨幣信貸方面，鑒于消費(fèi)支出水平相對(duì)較低、失業(yè)率保持高位、商業(yè)環(huán)境疲軟，預(yù)期短期內(nèi)銀行貨幣流動(dòng)性將保持相對(duì)充足水平。外匯儲(chǔ)備在很大程度上將依賴(lài)房地產(chǎn)業(yè)的外匯流入以及進(jìn)口支付對(duì)外匯的需求。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)擴(kuò)大和穩(wěn)固之前，預(yù)期銀行信貸質(zhì)量指標(biāo)將保持高位。盡管如此，預(yù)期銀行資本率仍將滿足監(jiān)管要求，以防范金融穩(wěn)定性的任何風(fēng)險(xiǎn)。

（駐巴哈馬經(jīng)商處 20140505）