1月12日，世界銀行拉美和加勒比地區(qū)首席經濟學家奧古斯托·德拉托雷撰文指出，目前外界普遍看低拉美地區(qū)未來經濟增長走勢，一些分析人士甚至將這一地區(qū)稱為“下沉經濟體”。但是總體而言，拉美地區(qū)經濟增長前景可能不如過去十年樂觀，但是也不能持過于悲觀態(tài)度。

    2013年拉美地區(qū)經濟增長為2.5%。全球環(huán)境不再對新興經濟體有利已是定局，中國經濟增長疲軟、美國經濟體貨幣政策正�；瘜⒓觿⌒屡d經濟體世界的增長減速。拉美地區(qū)經濟增長由2010年的6%減少到2012年的3%，預計2013年進一步降低到2.5%。

    悲觀主義者對于拉美地區(qū)經濟的未來增長預期有些片面。悲觀主義者普遍認為，外部環(huán)境惡化將使拉美地區(qū)進一步依賴于外國融資，最終恢復到20世紀90年代的宏觀經濟和金融動蕩期。這一論斷主要依據(jù)兩個理由：第一，拉美地區(qū)增長是需求推動的，一旦全球經濟增速放緩，拉美將重新回到歷史上的低速長期增長模式；第二，經濟增長的周期性脆弱。世行認為，第一個理由部分正確，但第二個理由是錯誤的。

    拉美地區(qū)增長確實是由國內需求推動的，而不是外國需求，且投資遠大于消費：首先，投資占GDP比重相比過去增長迅速，目前比例已高于東亞地區(qū)中等收入經濟體；其次，經常項目逆差基本上不是短期資本流入，而是多樣化的外國直接投資；再次，信貸整體增長適度，各國監(jiān)管機構密切跟蹤，沒有出現(xiàn)體制性風險；最后，拉美地區(qū)在保障民生方面取得實際進展，約7000萬人口擺脫貧困，5000萬成為中產階級。雖然拉美地區(qū)在教育質量、基礎設施、技術采用等執(zhí)行增強生產力的改革方面效果不好，但認為這一地區(qū)回歸過去經濟增長方式有些夸大其詞。

    悲觀主義者對拉美地區(qū)經濟脆弱性的擔憂忽略了兩個根本性變化：首先，拉美地區(qū)金融合同去美元化大幅增加，降低了貨幣貶值對各國資產負債表的負面效果，貨幣破產不會在這些國家引發(fā)20世紀90年代的危機。其次，匯率對通貨膨脹的傳遞效應實質性下降，各國貨幣政策使市場期待基本上能夠圍繞通脹目標波動。

    拉美地區(qū)現(xiàn)在應采用靈活的匯率政策。世行認為，拉美地區(qū)可以利用貨幣貶值來吸收外部負面沖擊并刺激當?shù)亟洕�發(fā)展。在經濟下行階段采取貨幣貶值有利于控制對外經常項目并推動國內產出和就業(yè)，各國可以快速調整國內外資產的相對價值，減緩資本流出。拉美地區(qū)曾在2008-2009年金融危機期間采取這一政策，但全球經濟存在體制性衰退，這一政策的效果并不理想。但是現(xiàn)在中美兩國都對拉美地區(qū)存在進口需求，貨幣貶值可以實現(xiàn)這種收益。