一、德國(guó)政府對(duì)保理業(yè)的監(jiān)管情況

　　德國(guó)對(duì)保理業(yè)的監(jiān)管經(jīng)歷了從無(wú)到有的過(guò)程。長(zhǎng)期以來(lái)，德國(guó)政府對(duì)保理業(yè)沒(méi)有專(zhuān)門(mén)進(jìn)行監(jiān)管，直至近幾年才將其明確納入金融監(jiān)管范圍。

　�。ㄒ唬┍O(jiān)管階段。1.無(wú)專(zhuān)門(mén)監(jiān)管期。2009年以前，德國(guó)保理業(yè)發(fā)展環(huán)境相對(duì)松散，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，其經(jīng)營(yíng)行為主要靠一般性法律、法規(guī)、國(guó)際公約以及行業(yè)自律等進(jìn)行約束。從事保理業(yè)務(wù)的主體如果是銀行等金融機(jī)構(gòu)，其整體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受金融方面的法律法規(guī)監(jiān)管，但保理業(yè)務(wù)并沒(méi)有被單獨(dú)列入金融監(jiān)管。2.金融監(jiān)管期。2008年11月，德國(guó)稅收法新修訂本放寬了對(duì)保理業(yè)的征稅規(guī)定，即保理業(yè)可享受同銀行業(yè)同等的一項(xiàng)貿(mào)易稅收優(yōu)惠，但前提是保理企業(yè)要納入德國(guó)金融監(jiān)管體系。為與該法匹配，2008年12月25日通過(guò)的德國(guó)銀行法（TheBankingAct2009年修訂本，德文名稱(chēng)：dasKreditwesengesetz）將保理與融資租賃納入金融監(jiān)管范圍。

　　（二）監(jiān)管機(jī)構(gòu)。按照德國(guó)銀行法2009年修訂本的規(guī)定，從2009年開(kāi)始，德國(guó)聯(lián)邦金融服務(wù)監(jiān)管局（BaFin）作為主要監(jiān)管部門(mén)對(duì)保理業(yè)實(shí)施監(jiān)管。聯(lián)邦金融服務(wù)監(jiān)管局成立于2002年5月，由原來(lái)的聯(lián)邦金融監(jiān)管局﹑聯(lián)邦保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局和聯(lián)邦證券交易監(jiān)管局合并而成。該局隸屬于聯(lián)邦財(cái)政部法律和專(zhuān)業(yè)監(jiān)管局，其董事會(huì)直接向聯(lián)邦政府負(fù)責(zé)。

　�。ㄈ�）監(jiān)管內(nèi)容。盡管2009年起德國(guó)保理業(yè)監(jiān)管方式發(fā)生了轉(zhuǎn)變，但監(jiān)管要求仍較為寬松，監(jiān)管內(nèi)容也并不復(fù)雜。對(duì)從業(yè)者而言，被監(jiān)管前后主要只發(fā)生了兩項(xiàng)變化：一是各機(jī)構(gòu)從事保理業(yè)務(wù)必須向聯(lián)邦金融管理局提出經(jīng)營(yíng)許可申請(qǐng)；二是保理業(yè)從業(yè)者必須定期向金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交各類(lèi)經(jīng)營(yíng)狀況報(bào)告等，并接受審計(jì)(詳見(jiàn)下文)。

　　德國(guó)將保理業(yè)納入金融監(jiān)管，主要是保理業(yè)經(jīng)過(guò)幾十年發(fā)展在金融服務(wù)領(lǐng)域發(fā)揮的作用日益增強(qiáng)，其監(jiān)管需求增加使然。政府將保理業(yè)作為一項(xiàng)金融服務(wù)業(yè)納入統(tǒng)一監(jiān)管范疇，不僅使保理業(yè)的監(jiān)管更規(guī)范、更明晰、更主動(dòng)，而且也使其金融監(jiān)管體系更為完善。但由于銀行法中對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)的很多約束性條款對(duì)保理業(yè)并無(wú)要求，而且從事保理的企業(yè)多為金融機(jī)構(gòu)的分支或者下屬機(jī)構(gòu)，在保理業(yè)納入監(jiān)管前已經(jīng)在間接的接受銀行體系的監(jiān)管，所以實(shí)際上德國(guó)保理業(yè)發(fā)展的法律監(jiān)管環(huán)境基本沒(méi)有大的改變。

　　二、相關(guān)法律規(guī)定

　　（一）主要法律依據(jù)。德國(guó)銀行法2009年修訂本。

　　該修訂本是目前保理業(yè)最主要的法律監(jiān)管依據(jù)。該法將保理業(yè)務(wù)界定為：在標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議基礎(chǔ)上持續(xù)購(gòu)買(mǎi)應(yīng)收賬款的一類(lèi)金融服務(wù)，對(duì)應(yīng)收賬款出讓方可以有追索權(quán)，也可以無(wú)追索權(quán)。（詳見(jiàn)銀行法第1條第9款。）其中涉及保理業(yè)務(wù)的規(guī)定主要包括：準(zhǔn)入申請(qǐng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)監(jiān)管、免責(zé)條例等。

　　1.準(zhǔn)入申請(qǐng)。從2008年12月25日起，若在德國(guó)開(kāi)展保理業(yè)務(wù)或其它任何一項(xiàng)銀行法第1條規(guī)定的銀行業(yè)務(wù)，必須按照銀行法規(guī)定，向德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）遞交營(yíng)業(yè)許可申請(qǐng)。

　　申請(qǐng)時(shí)需提交以下資料：從事這類(lèi)業(yè)務(wù)所必需的財(cái)力證明（該條不適用于保理業(yè)）；申請(qǐng)者的可信度評(píng)估材料；經(jīng)營(yíng)者專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)證明；一份包括商業(yè)計(jì)劃、組織結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理的可行性計(jì)劃書(shū)；如果有主要參股者控股擬設(shè)立的企業(yè)，還要提交股東相關(guān)資料；對(duì)是否有利益相關(guān)方持有公司權(quán)益的說(shuō)明等。在收到申請(qǐng)者遞交全套材料起半年內(nèi)，金融監(jiān)管局必須做出批準(zhǔn)或拒絕許可的反饋。該局有權(quán)對(duì)符合各項(xiàng)規(guī)定的申請(qǐng)發(fā)放許可，并在聯(lián)邦公告上進(jìn)行發(fā)布；但也可能對(duì)一些特定的銀行業(yè)務(wù)或金融服務(wù)采取限制措施，不予發(fā)放。（詳見(jiàn)銀行法第32條第1款和第33條）。

　　此前已經(jīng)運(yùn)營(yíng)的保理機(jī)構(gòu)需按照規(guī)定時(shí)間提交相關(guān)材料備案，包括管理董事的姓名、商業(yè)注冊(cè)的最新信息、以往年度的年報(bào)以及是否有利益相關(guān)方持有公司權(quán)益等。(詳見(jiàn)銀行法第32條及64J條)

　　如果申請(qǐng)?jiān)S可發(fā)放后一年內(nèi)未被使用，則該許可自動(dòng)失效。在取得許可后半年內(nèi)沒(méi)有開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)，或者開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)經(jīng)常性違反銀行法或者與之相關(guān)的條例規(guī)定等情況下，金融監(jiān)管局有權(quán)取消其經(jīng)營(yíng)許可（詳見(jiàn)銀行法第35條）。

　　2．經(jīng)營(yíng)活動(dòng)監(jiān)管。在獲得經(jīng)營(yíng)許可后，保理業(yè)從業(yè)者還要在此后的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中接受德國(guó)聯(lián)邦金融服務(wù)監(jiān)管局（BaFin）和德國(guó)央行（Bundesbank）的持續(xù)監(jiān)管。保理企業(yè)需要在新的財(cái)政年度開(kāi)始后三個(gè)月內(nèi)，向金融監(jiān)管局和德國(guó)央行遞交上年財(cái)務(wù)報(bào)告。年度財(cái)務(wù)報(bào)告中要有審計(jì)證明，或者是對(duì)沒(méi)有審計(jì)證明的解釋說(shuō)明，待年度審計(jì)報(bào)告完成后，仍需要提交至金融監(jiān)管局和央行（詳見(jiàn)銀行法第26條）。保理企業(yè)在指定好審計(jì)方后需報(bào)告金融監(jiān)管局和央行，金融監(jiān)管局在一個(gè)月內(nèi)做出反饋，在必要情況下，有權(quán)要求企業(yè)更換審計(jì)方（詳見(jiàn)銀行法第28條）。反洗錢(qián)法也適用于保理業(yè)。金融監(jiān)管局對(duì)保理業(yè)發(fā)生的監(jiān)管成本由保理企業(yè)共同承擔(dān)，每個(gè)企業(yè)按照其營(yíng)業(yè)規(guī)模不同繳納各自承擔(dān)的費(fèi)用。（詳見(jiàn)銀行法2009年修訂本第51條）

　　3.違規(guī)行為約束。依據(jù)銀行法第6條規(guī)定，如果出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的不當(dāng)行為危及客戶(hù)財(cái)產(chǎn)安全等情況時(shí)，金融監(jiān)管局有權(quán)并有義務(wù)加以阻止。如果未經(jīng)許可就開(kāi)始經(jīng)營(yíng)包括保理在內(nèi)的金融服務(wù)業(yè)務(wù)，或者是經(jīng)營(yíng)主體從事銀行法禁止的業(yè)務(wù)，金融監(jiān)管局有權(quán)要求經(jīng)營(yíng)者立即停止業(yè)務(wù)并進(jìn)行合理清算（詳見(jiàn)銀行法第37條），經(jīng)營(yíng)者將被處以一年期以下監(jiān)禁或者罰款（詳見(jiàn)銀行法第54條）。

　　4.免責(zé)條款。盡管新的法律規(guī)定將保理業(yè)列入金融監(jiān)管，但是也給保理業(yè)提供了其他金融業(yè)不具備的一些寬松條件。最主要的是沒(méi)有最低資本金要求。另外，德國(guó)銀行法案中對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)作出了涉及清償能力和流動(dòng)性以及定期披露資金及風(fēng)險(xiǎn)管控狀況等相關(guān)要求，但對(duì)保理企業(yè)無(wú)此類(lèi)要求，僅要求要有一位可靠的資深經(jīng)理。（詳見(jiàn)銀行法2009年修訂本第10條至第22條及第26a條）

　　5.對(duì)跨境保理業(yè)務(wù)的規(guī)定。如果是德國(guó)以外的歐盟國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)在德國(guó)境內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)并提供跨國(guó)保理業(yè)務(wù)，不需要向德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局申請(qǐng)營(yíng)業(yè)許可。但如果是歐盟區(qū)以外的機(jī)構(gòu)，或者是雖然在歐盟國(guó)家，但其母公司非金融機(jī)構(gòu)，在德國(guó)從事保理業(yè)務(wù)時(shí)則需要辦理營(yíng)業(yè)許可申請(qǐng)（詳見(jiàn)銀行法2009年修訂本第33a、33b條及第53條）。

　�。ǘ�）聯(lián)邦金融服務(wù)監(jiān)管局法（GesetzueberdieBundesanstaltfuerFianzdienstleistungsaufsicht）及稅費(fèi)征收條例（VerordnuungueberdieErhebungvonGebuehrenundderUmlegungvonKostennachdemFianzdienstleistungsaufsichtsgesetz）。按照聯(lián)邦金融服務(wù)監(jiān)管局稅費(fèi)條例規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)包括保理企業(yè)每年需向聯(lián)邦金融服務(wù)監(jiān)管局繳納數(shù)額不等（按營(yíng)業(yè)額大小計(jì)算）的稅收。另外，取得營(yíng)業(yè)許可證也要繳納相應(yīng)的費(fèi)用。

　�。ㄈ�）德國(guó)稅收法2009年修訂本。根據(jù)該法規(guī)定，保理企業(yè)作為德國(guó)金融監(jiān)管局監(jiān)管下的金融機(jī)構(gòu)，有權(quán)同其他一些信用機(jī)構(gòu)一樣，獲得銀行已經(jīng)取得的同等交易稅收優(yōu)惠待遇，即保理企業(yè)需繳納的保理業(yè)務(wù)所得交易稅降至25%。該條款的實(shí)施是促進(jìn)德國(guó)保理業(yè)發(fā)展的一項(xiàng)重要轉(zhuǎn)變。

　�。ㄋ模┍＠順I(yè)立法基礎(chǔ)依據(jù)。德國(guó)《民法典》。保理的核心內(nèi)涵為應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)�德�?guó)涉及債權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律依據(jù)主要是德國(guó)《民法典》。該法第398條規(guī)定，債權(quán)人可以與第三方訂立合同將債權(quán)轉(zhuǎn)讓與第三方。該合同是一種準(zhǔn)物權(quán)合同，即原債權(quán)人不但負(fù)有轉(zhuǎn)讓債務(wù)的義務(wù)，而且在轉(zhuǎn)讓合同成立時(shí)還發(fā)生債權(quán)現(xiàn)實(shí)轉(zhuǎn)移的效力。按此規(guī)定，保理商與出口商轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收賬款要求有合意，合意必須以轉(zhuǎn)讓債權(quán)為意思表示，這種讓與不一定是書(shū)面形式，只要雙方合意，保理協(xié)議成立就發(fā)生債權(quán)的轉(zhuǎn)讓效力，其有效性也不以債務(wù)人是否被通知或是否同意為要件。

　　三、德國(guó)保理業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

　�。ㄒ唬┑聡�(guó)保理業(yè)發(fā)展簡(jiǎn)況。德國(guó)現(xiàn)代保理業(yè)務(wù)從1959年開(kāi)始，是歐洲最早開(kāi)展保理業(yè)務(wù)的國(guó)家之一。19世紀(jì)70年代后，由于銀行開(kāi)始介入保理業(yè)以及一批保理公司陸續(xù)成立，德國(guó)保理業(yè)取得實(shí)質(zhì)性發(fā)展。19世紀(jì)80年代以后，保理的融資功能開(kāi)始受到重視和發(fā)展，保理在德國(guó)逐漸成為集融資、服務(wù)、信用保險(xiǎn)于一體的金融服務(wù)工具。2011年，德國(guó)保理業(yè)營(yíng)業(yè)額僅次于美國(guó)、意大利和法國(guó)，位居第四，占全球份額約9％。

　　1.德國(guó)保理業(yè)特征及主要類(lèi)別。德國(guó)保理業(yè)務(wù)以無(wú)追索權(quán)融資為特征。保理業(yè)務(wù)進(jìn)入德國(guó)后，無(wú)追索權(quán)保理發(fā)展較快，有追索權(quán)的保理在其成文法和判例中都被認(rèn)為是一種債權(quán)抵押借貸，被稱(chēng)為應(yīng)收賬款融資（AccountsReceivableFinancing），在德國(guó)保理業(yè)務(wù)中所占比重不到5％。根據(jù)客戶(hù)不同需求，保理業(yè)務(wù)細(xì)分為很多種類(lèi)，目前德國(guó)保理市場(chǎng)上主要以批量保理（InhouseFactoring，BulkFactoring,)[i]、綜合保理（FullServiceFactoring）[ii]和到期保理（MaturityFactoring）[iii]三種方式為主。據(jù)德國(guó)保理業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，近幾年來(lái)，批量保理業(yè)務(wù)占據(jù)主流，約占保理業(yè)總營(yíng)業(yè)額的70%-80%；綜合保理約占15%-20%；到期保理約占4%。另外，從業(yè)務(wù)范圍看，目前德國(guó)保理業(yè)務(wù)仍以國(guó)內(nèi)為主，2011年其國(guó)際保理業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額占總營(yíng)業(yè)額比重約24%。

　　2.經(jīng)營(yíng)主體情況。德國(guó)從事保理業(yè)的主體主要是銀行的下設(shè)機(jī)構(gòu)、分支機(jī)構(gòu)以及其他獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)，銀行下設(shè)機(jī)構(gòu)或分支機(jī)構(gòu)占從業(yè)企業(yè)70％以上。多數(shù)保理企業(yè)都是德國(guó)保理業(yè)協(xié)會(huì)的會(huì)員單位，截至2011年底，保理業(yè)協(xié)會(huì)有26家會(huì)員企業(yè)，占德國(guó)保理業(yè)市場(chǎng)份額約85％。德國(guó)保理業(yè)市場(chǎng)集中度相對(duì)較高，包括德國(guó)保理銀行（DeutscheFactoringBank）、通用金融(GECapital)、歐洲保理公司(Eurofactor)、ABC金融公司（ABCFinance）等在內(nèi)的排名前十位的保理公司占市場(chǎng)份額約90％。

　　3.相關(guān)行業(yè)分布。目前德國(guó)已有來(lái)自30多個(gè)不同行業(yè)的各類(lèi)企業(yè)使用保理業(yè)務(wù)。據(jù)德國(guó)保理業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，主要行業(yè)有貿(mào)易，食品和營(yíng)養(yǎng)品業(yè)，金屬及五金器具制造業(yè)，機(jī)械制造業(yè)，電子及電氣設(shè)備制造業(yè)，服務(wù)業(yè)，化工業(yè)，金屬制品加工業(yè)，造紙業(yè)，出版印刷業(yè)，其他制造業(yè)及健康衛(wèi)生服務(wù)業(yè)等。近兩年，值得關(guān)注的新增行業(yè)有化學(xué)制品，橡膠和塑料制品業(yè)，木材加工和其他加工貿(mào)易領(lǐng)域的保理業(yè)務(wù)有所減少。

　�。ǘ�）德國(guó)保理業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀。過(guò)去十年中，德國(guó)保理業(yè)總營(yíng)業(yè)額以年均20％的速度持續(xù)增長(zhǎng)。僅2009年受金融危機(jī)影響營(yíng)業(yè)額出現(xiàn)下滑，但2010年迅速反彈，同比增長(zhǎng)37%。2011年，總營(yíng)業(yè)額繼續(xù)增長(zhǎng)18.9％，達(dá)1572.6億歐元；保理客戶(hù)數(shù)增長(zhǎng)20％以上，總數(shù)達(dá)14600家。得益于2011年德國(guó)出口的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，2011年德國(guó)國(guó)際保理業(yè)務(wù)也顯著增長(zhǎng)：出口保理額344.9億歐元，增長(zhǎng)15.9％；進(jìn)口保理額36.5億歐元，增長(zhǎng)33.2％。同時(shí)，保理率（保理營(yíng)業(yè)額占GDP比重）同比增長(zhǎng)0.82％至6.12％，實(shí)現(xiàn)連續(xù)第三年增長(zhǎng)。這表明保理業(yè)在德國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中地位日趨重要。

　　值得一提的是，本次金融危機(jī)給德國(guó)保理業(yè)發(fā)展帶來(lái)的不只是負(fù)面影響。盡管受全球金融危機(jī)沖擊，但是保理業(yè)需求卻在近幾年迅速增長(zhǎng)。2009年一年中，保理業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員企業(yè)的客戶(hù)數(shù)從2008年的5450家激增至2009年的8840家，同比增長(zhǎng)62％。主要原因是：在不穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，越來(lái)越多中型企業(yè)由于銀行收緊信貸，轉(zhuǎn)而尋找其他融資途徑，保理作為一種非常靈活的融資工具，既可以緩解資金壓力，又可以規(guī)避呆壞賬風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)勢(shì)尤為突出�？梢灶A(yù)計(jì)，未來(lái)德國(guó)保理業(yè)仍將保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

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[i]保理商向供應(yīng)商提供關(guān)于融資等服務(wù)并承擔(dān)100％的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是保理商不提供債務(wù)管理服務(wù)。

[ii]又稱(chēng)OldLineFactoring,是無(wú)追索權(quán)的保理，保理商承擔(dān)100%的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提供整套債務(wù)管理服務(wù)，包括銷(xiāo)貨帳、托收、追討債務(wù)等。

[iii]這種保理方式下，保理商通常也沒(méi)有追索權(quán)，要承擔(dān)100％的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提供債務(wù)管理服務(wù)，但是保理業(yè)客戶(hù)不需要保理商提前支付。待應(yīng)收賬款到期，保理人再以一定價(jià)格承購(gòu)該應(yīng)收賬款。