銀行在丹麥人民的日常工作與生活中起著越來越重要的作用。幾乎所有的丹麥人都有一個銀行帳號，而銀行所提供的形式多樣的服務(wù)也被公司、企業(yè)、機構(gòu)及家庭個人廣泛的使用。隨著高新技術(shù)的發(fā)展，丹麥的銀行還提供一些新的服務(wù)項目，如通過因特網(wǎng)進行金融服務(wù)的家庭式銀行等。

丹麥的銀行業(yè)制度與大多數(shù)西方發(fā)達國家有很大的相似地方，都是在歐盟統(tǒng)一法令和規(guī)則的監(jiān)督下，從事正常的銀行業(yè)務(wù)。當然，丹麥的銀行業(yè)也有自己的一些特點。

一、丹麥銀行業(yè)概況

1、丹麥銀行業(yè)的特點

九十年代以來，丹麥銀行業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出集中化的趨勢。在銀行業(yè)出現(xiàn)了跨部門、跨行業(yè)的合并等多樣化的形式。目前，丹麥金融業(yè)的主要特點表現(xiàn)在銀行、保險公司和信貸機構(gòu)三大行業(yè)的并存的局面（參見表一）。

丹麥金融業(yè)資產(chǎn)負債總額目前已經(jīng)達到相當于全國國內(nèi)生產(chǎn)總值的300%，就業(yè)人數(shù)也占到全國勞動力總和的4%。其中，商業(yè)與儲蓄銀行在丹麥金融業(yè)中占據(jù)最大份額，它擁有全部資產(chǎn)負債總額的39.8%；其次是信貸抵押銀行，占總額的30.9%，保險公司排在第三位。丹麥金融體制的特征之一是家庭購買主要從信貸抵押銀行貸款，因此，信貸抵押銀行對于私人消費來說就顯得越來越重要了。

到1999年底，丹麥境內(nèi)共有190家商業(yè)與儲蓄銀行。其中最大三家銀行的資產(chǎn)總額約占丹麥商業(yè)與儲蓄銀行全部資產(chǎn)的73.2%,而頭五家最大銀行的資產(chǎn)總額約占丹麥銀行業(yè)全部資產(chǎn)的80.7%。雖然銀行業(yè)的集中化程度很高，但銀行間的競爭卻是有序的、有效率的，這主要歸功于丹麥特殊的金融體制，即國家鼓勵中小銀行參與競爭、并為它們提供生存的空間和完善的銀行法規(guī)。但從表二中，可以看到，丹麥銀行在世界的知名度還不是太高，在1999年世界最大的500家銀行的排名中，只有Danske Bank進入前100名，這說明丹麥的銀行不論在資產(chǎn)總額還是儲蓄和貸款，與世界著名銀行相比都有一定的差距。

高新科技的發(fā)展給各個銀行提供機會，保持和進一步提高了對個人或企業(yè)等客戶的服務(wù)，與此同時由于銀行效率的提高又能在業(yè)務(wù)量增大的同時，減少銀行分支機構(gòu)的數(shù)目和就業(yè)人數(shù)。據(jù)丹麥國家中央銀行的統(tǒng)計，各個商業(yè)與儲蓄銀行在丹麥境內(nèi)的分支機構(gòu)從1991年的2,652家下降到1999年底的2,188家，銀行的專職業(yè)務(wù)人員同期也從51,000人縮減到40,018人。表三這些數(shù)據(jù)就展示了丹麥近十年來商業(yè)與儲蓄銀行的發(fā)展，從中可以看出丹麥銀行業(yè)逐漸走向高度集中化，結(jié)構(gòu)也趨向合理。

2、丹麥銀行業(yè)的資產(chǎn)負債表

從1991年到1999年其間，丹麥整個銀行業(yè)的資產(chǎn)和負債情況都有大幅度的提高。貸款總額1999年比1991年增長了26%，而同期的儲蓄總額增長了大約38%。丹麥銀行持有相當大的有價證券，它們給銀行帶來了穩(wěn)定的收益，市值由2,082億克朗上升到3,299億克朗。因此，丹麥銀行業(yè)的收支結(jié)果對市場利率高低的一般水平和結(jié)構(gòu)都有相當大的敏感性。詳見表四。

3、丹麥銀行業(yè)收益分配情況

近年來丹麥銀行業(yè)的收益情況盡管仍處于低水平，但總的來說已經(jīng)有了比較大的改善。銀行的核心收入，由于來自貸款與儲蓄收入的增加和運營成本的減少，而有較大幅度的增加。而損失和壞帳備付的減少以及利息和費用凈收入的增加，也為銀行收入的增長奠定了良好的基礎(chǔ)。在利息和費用凈收入中，費用收入相對于利息收入的比重每年在逐漸上升，這反映出在銀行領(lǐng)域利率方面的良性競爭。

應(yīng)該指出，在比較丹麥銀行和外國銀行的經(jīng)營業(yè)績時，必須考慮丹麥現(xiàn)行的某些會計制度與國外使用的制度有一定程度的差異。這直接反映在丹麥的已實現(xiàn)的和未實現(xiàn)的資本損益都被記在損益帳戶之中。從短期情況來看，丹麥銀行的收入對有價證券市值的變化是相當敏感的。

與外國銀行相比，丹麥銀行的收益也被認為更具有周期性，這有其它的原因，但主要是由于個人或企業(yè)對不動產(chǎn)的融資要求是通過抵押貸款銀行所提供的信貸抵押工具來完成的。

另據(jù)丹麥國家銀行的文告，丹麥銀行業(yè)的總償付能力是相當高的，盡管近四年來，這種能力有下降的趨勢，但在1999年底，償付率達到11.7%，還是高于8%的國際上通行的最低的法定標準。

4、丹麥銀行業(yè)的國際業(yè)務(wù)

丹麥銀行的國際業(yè)務(wù)在九十年代取得了令人矚目的成就，不僅表現(xiàn)在國內(nèi)各分行吸收外國居民的存款和貸款給外國居民方面有較大的發(fā)展，而且國外的各分行吸收企業(yè)的存款和貸款給外國公司方面也有大幅度增加。因此，丹麥國內(nèi)各分行在存款和貸款方面從國際消費者那里獲得了較大的收益；同樣，國外的各分行也從外國企業(yè)的業(yè)務(wù)中受益匪淺。截止到2000年4月1日，已經(jīng)有5家丹麥銀行在國外建立了一家以上的分行，6家丹麥銀行在其它歐盟國家注冊了跨國界聯(lián)合交易服務(wù)。而同時，外國銀行也大規(guī)模地進入了丹麥的金融業(yè)，到2000年6月底，有20家外國信貸機構(gòu)在丹麥注冊或建立了分行，6家設(shè)立了辦事處。此外，還有160家外國信貸機構(gòu)即將準備在丹麥提供跨國界聯(lián)合交易服務(wù)。

二、丹麥銀行的信貸轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)

在過去的二、三十年里，丹麥的商業(yè)銀行直接參與本國居民間帳款的支付轉(zhuǎn)移有了相當大的發(fā)展。目前，不論是在國內(nèi)還是國外，支票、信用卡、帳單及其它支付憑證，銀行都能為丹麥居民提供優(yōu)質(zhì)的支付轉(zhuǎn)移服務(wù)。

運作良好的信貸轉(zhuǎn)移服務(wù)需要有一個成熟、發(fā)達的銀行業(yè)基礎(chǔ)和體系，在這方面，丹麥銀行業(yè)是完全具備的。目前，丹麥的銀行已經(jīng)建起了廣泛的具有獨特技術(shù)且相互關(guān)聯(lián)的支付服務(wù)體系，從而保障了丹麥的信貸轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)的順利進行。

這種體系具有開放性，只要銀行想?yún)⒓�，就可以通過與丹麥銀行家聯(lián)合會簽訂協(xié)議并遵守行業(yè)法規(guī)，而成為該體系的一部分，進而從事信貸轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)。

在丹麥的信貸轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)中，丹麥支付系統(tǒng)有限公司(Danish Payment Systems Ltd 簡稱PBS)在其中扮演著特殊的角色。幾乎所有的丹麥銀行和外國銀行在丹麥的分行都加入了PBS體系。PBS體系管理、運營和發(fā)展了廣泛的信貸工具和服務(wù)，其中較為重要的包括信用卡連網(wǎng)服務(wù)體系，如丹麥卡（Dankort）、維莎卡（VISA）、歐羅卡（Eurocard），以及為企業(yè)、官方、公眾進行各種商業(yè)信貸轉(zhuǎn)移的體系。PBS正是通過這些體系把消費者和銀行緊密的連接起來。此外，PDS還承擔(dān)著國際信貸轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)的重要功能，一些國際支服工具如萬事達卡（Master Card）、歐羅卡和歐洲貨幣支票（Eurocheque）等，都可以通過該體系來自動完成支付業(yè)務(wù)。

丹麥在付出款項方面主要使用支票和丹麥卡，而在解入款項方面則主要使用銀行轉(zhuǎn)帳清算（GIRO）、票據(jù)支付（Bill Payment Service）等形式。

1、支票

丹麥支票使用體系的基礎(chǔ)是各方當事人所簽訂的“支票支付協(xié)議”，該協(xié)議將能保障參加協(xié)議的銀行有義務(wù)兌現(xiàn)每張不超過一千丹麥克朗的支票，而不論持票人要求將支票兌成現(xiàn)金（即提現(xiàn)），還是轉(zhuǎn)移到第三方的帳戶上（支付轉(zhuǎn)移交易）。在丹麥，支票支付協(xié)議的主要受益者是零售業(yè)，通過支票轉(zhuǎn)移或提現(xiàn)交易，使其在銷售商、批發(fā)商和往來帳戶銀行之間成為主要支付工具。

圖3.1顯示，支票交易的數(shù)量在九十年代呈逐步下降趨勢，由1990年的1.56億降低到0.61億。然而，圖3.2表示，自1991年以來，平均支票交易額卻有所增加，由1991年的11,778丹麥克朗到1999年的15,659丹麥克朗，增長了33%。

這表明支票使用的減少的原因主要是由于發(fā)生在個人消費交易的逐漸減少所造成的。

2、信用卡

目前，丹麥使用的信用卡主要有丹麥卡、維莎卡與丹麥卡的聯(lián)合卡（Visa/Dankort）、歐洲卡以及萬事達卡等。其實，丹麥卡體系并不是傳統(tǒng)意義上的信用卡，事實上，它僅起到支付卡的作用，即在消費者購貨后，該體系將立即將相關(guān)金額記入借方，但不允許消費者透支。此外，如果事先簽訂信用卡貸記協(xié)議，使用丹麥卡還能從與持卡人帳戶銀行的代理行中提取現(xiàn)金，但限每天每卡提現(xiàn)不超過兩千丹麥克朗，而持卡人帳戶銀行要擔(dān)保對代理行付出的款項予以償付。作為支付信用卡，丹麥卡是由丹麥支付卡法（the Payment Card Act）監(jiān)管的，而丹麥卡的具體使用則由丹麥卡體系的規(guī)則來決定，并由PBS進行日常管理。丹麥卡的日常使用一般通過持卡人的密碼或簽字及卡上的照片進行識別。

圖3.1顯示從1990年到1999年丹麥卡的交易次數(shù)由0.81億上升至3.71億，增加幅度達三倍多，而圖3.3則顯示丹麥卡平均交易金額。數(shù)字表明，在1990年-1992年期間丹麥卡的使用有下降的趨勢，而從1993年到1999年則趨于平穩(wěn)狀態(tài)，每筆平均交易額大約在347丹麥克朗。從而說明丹麥持卡人使用丹麥卡小金額的交易有所增加。

另外，丹麥支付卡中還有維莎卡與丹麥卡的聯(lián)合卡供丹麥持卡人使用。該卡在丹麥國內(nèi)和國外都可廣泛的應(yīng)用，能起到通常意義上的信用卡作用。

3、家庭式銀行和電子商務(wù)

在因特網(wǎng)上進行操作的銀行業(yè)務(wù)和商業(yè)活動，是目前國際上較為流行的兩大網(wǎng)上交易，但在丹麥它們還處于萌芽狀態(tài)。不過通過因特網(wǎng)的丹麥家庭式銀行體系進行網(wǎng)上銀行交易活動現(xiàn)在已經(jīng)逐步形成，并對個人和企業(yè)有較大的吸引力。經(jīng)丹麥統(tǒng)計局初步統(tǒng)計，截止到2000年6月底，丹麥境內(nèi)大約六十萬個人或企業(yè)與丹麥銀行協(xié)會所屬會員銀行簽訂了網(wǎng)上家庭銀行交易協(xié)議（Home Banking Agreement）。由于越來越多的丹麥人不論在家里還是在工作中都能上網(wǎng)流覽，因此，電子銀行在丹麥的市場潛力巨大。據(jù)丹麥銀行協(xié)會的報道，它們正在為運行良好的商務(wù)活動在家庭式銀行領(lǐng)域里準備行業(yè)代碼，以便保護消費者的合法利益。此外，根據(jù)丹麥銀行法的規(guī)定，家庭式銀行受丹麥支付卡法制約。

正如前面所提到的，電子商務(wù)目前在丹麥還處于發(fā)展中階段。從長期看，一旦電子商務(wù)發(fā)展到一定程度和空間，則丹麥銀行在銀行交易媒介方面將起到更大的作用。為此，丹麥議會正在著手修改相應(yīng)的法律，如在支付卡交易法中增加有關(guān)網(wǎng)上支付卡結(jié)算的規(guī)則等，以便為個人、企業(yè)、銀行和丹麥經(jīng)濟提供更為良好的氛圍。

三、丹麥的金融市場

丹麥的金融市場是由哥本哈根證?交易所（Copenhagen Security Exchange）、丹麥證?中心（Danish Securities Center）、期貨交易結(jié)算中心（Futop Clearing Center）等組成的一個綜合體系。這三家機構(gòu)擁有相互聯(lián)系的電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)，并在丹麥金融監(jiān)督委員會的統(tǒng)一監(jiān)管之下。

哥本哈根證?交易所是一個在丹麥進行證?交易的國際交易市場。上市交易的金融商品包括股票、公司債券、國庫券、期貨、期權(quán)及外匯交易等。1996年哥本哈根證?交易所內(nèi)部進行了重大的改革，由一個半官方的機構(gòu)改制成為一個股份有限公司，股本金由成員、股票發(fā)行商、債?發(fā)行商共同承擔(dān)。截止到1999年底，哥本哈根證?交易所股份有限公司共有股本金1.37億丹麥克朗，雇員67人。目前該公司有一個11人組成的董事會，并有一個由公司高級副總裁領(lǐng)銜的秘書處。該公司還下設(shè)信息技術(shù)部、金融監(jiān)督與管理服務(wù)部、培訓(xùn)部、上市公司注冊以及信息與市場部。

丹麥證?中心是一個負責(zé)上市證?的注冊及協(xié)調(diào)的組織和實體。丹麥的證?市場是世界上第一家不發(fā)行實務(wù)證?的市場，上市證?的法律所有權(quán)和專有權(quán)是通過在丹麥證?中心的注冊建立起來的。為了提高效率和創(chuàng)建更為流暢的結(jié)算體系，丹麥證?中心在2000年7月1日開始正式與歐洲銀行票據(jù)交易中心（Euroclear operation Center）建立了電子商務(wù)結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，并于近期把自己推向市場，成為了一家由市場交易者參加的合資經(jīng)營公司。

期貨交易結(jié)算中心是丹麥期貨及期權(quán)交易的結(jié)算場所，進入九十年代以來，進行了幾次改組，其中最重要的一次是在1997年哥本哈根證?交易所與期貨交易清算中心合并，后者成為前者的全資子公司。兩家機構(gòu)合并的目的是為了加強在國際證?交易領(lǐng)域的競爭力，并在新歐洲證?交易市場的未來交易活動中創(chuàng)造更好的戰(zhàn)略舞臺。

1、丹麥的債券市場

相對丹麥的人均國民生產(chǎn)總值而言，丹麥債券市場（Danish Bond Market）就顯得有相當?shù)囊?guī)模。在建立歐元區(qū)之前，丹麥的債券市場曾經(jīng)是歐洲最大的債券市場之一，整個市場的債?成交額達到19,400億丹麥克朗，其中抵押債券9,230億丹麥克朗，約占總額的48%，政府債券6,160億丹麥克朗，約占總額的32%。截止到1999年底的統(tǒng)計數(shù)字，丹麥債券市場的全年成交額為69,280億丹麥克朗，日成交額約270億克朗；再購協(xié)議（REPO）市場每天的成交額為710億克朗。這些數(shù)字反映出丹麥債券市場的規(guī)模和交易債券的數(shù)量。至1999年底，在哥本哈根證?交易所正式掛牌上市交易的債券達2,432種，其中抵押債券為1,031種，約占全部的42%。

在丹麥發(fā)行債券的發(fā)行商主要有兩個，即丹麥國家銀行（Danish Central Bank）和抵押銀行（Mortgage Bank）。央行發(fā)行債券的方針和政策是通過在國內(nèi)市場發(fā)行一年期克朗債?（DKK Bond）來抑制公共預(yù)算赤字的流動資金。因此，在國內(nèi)市場發(fā)行銷售政府債券的總量與現(xiàn)金收支總額（General Cash Balance）扣除償還的外債總額后相符。但進入九十年代后，由于國家債務(wù)逐年減少，丹麥央行正在著手發(fā)行大面額的、可流動性的債券（Major Liquid Bond）以便能在國際債券市場上與歐盟其它國家發(fā)行的債券一樣進行交易。丹麥各個抵押銀行發(fā)行的主要是期限為30年的普通債券，以用于融資房地產(chǎn)業(yè)。發(fā)行期限如此之長的長期債券在其它國家絕無僅有，丹麥也正是由于其特殊的抵押融資結(jié)構(gòu)而著稱于世。抵押債券發(fā)行量之所以較大，主要原因之一是不僅丹麥養(yǎng)老金基金愿意投資丹麥的債券，而且也吸引了大量的個人投資者，這也是世界上其它國家所少見的。

2、丹麥的股票市場

丹麥股票市場的規(guī)模并不象丹麥債券市場那樣大，其中一個重要原因是丹麥國內(nèi)在工商業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中以中小企業(yè)居多。由于中小企業(yè)較大型企業(yè)需要有高成本的投入，所以，投資者相對就少，籌集資金就顯得困難。但是，丹麥與瑞典、芬蘭等其他北歐國家相比，有自己的特點。由于丹麥稅制較高，在丹麥的股票市場上進行股票交易的個人投資者較少，大多數(shù)是合伙企業(yè)、證?公司及外國投機交易商。為了吸引更多的交易者、擴大丹麥在北歐地區(qū)的影響，1998年1月，哥本哈根證?交易所與斯德哥爾摩證?交易所聯(lián)合簽訂了合作協(xié)議書，宣布成立北歐證?交易聯(lián)盟。該聯(lián)盟遵循下列原則進行合作：①獨立交易；②交叉會員制，即兩地的上市公司股票均可相互交叉在對方的交易所掛牌上市；③使用同一交易體系，并互補交易規(guī)則；④買賣證?使用統(tǒng)一格式的交割單；⑤各出部分所有權(quán)，建立合資企業(yè)，共同經(jīng)營。據(jù)哥本哈根郵報報道，兩大交易所聯(lián)合的目的是最終形成一個真正意義上的北歐證?聯(lián)合交易市場，以便使交易者能在沒有任何障礙的情況下在兩地進行市場交易。因此，自北歐證?交易聯(lián)盟創(chuàng)立以來，越來越吸引大量的投資者、交易者、證?發(fā)行商及上市公司。各方面普遍反映良好，如上市公司切實感到從更大交易市場中得到了更大的資金來源；同時市場的巨大潛力也促使新的上市公司投入更高的熱情，去努力創(chuàng)造條件，盡快上市；而投資者也能從來自聯(lián)合交易市場的巨大流動資金和單一化的交易系統(tǒng)中受益。2000年6月冰島證?交易所加入了北歐證?交易聯(lián)盟，10月該聯(lián)盟在同一交易體系下開始進行股票、債券及其它金融衍生工具交易。2000年10月奧斯陸證?交易所正式簽訂聯(lián)合協(xié)議，成為北歐證?交易聯(lián)盟的第四個成員所。

截止到1999年底，在丹麥哥本哈根證?交易所掛牌上市交易的股票共計有242家公司（1998年是254家），市值已達到10,740億丹麥克朗，比上一年增加了32.8%。在上市的242家中，丹麥公司占68%，市值占全部股票市值的49.5%。此外，1999年，丹麥股票市場的總交易額為4,690億丹麥克朗（1998年是4,480億丹麥克朗），其中丹麥公司的股票交易額為2,880億丹麥克朗，約占交易總額的54%。

四、丹麥銀行法的有關(guān)規(guī)定

丹麥的銀行業(yè)是由丹麥金融監(jiān)督委員會（Danish Financial Supervisory Authority）來監(jiān)管的。丹麥金融監(jiān)督委員會的主要職能是對丹麥境內(nèi)的所有銀行，包括商業(yè)銀行、合作社銀行、信貸儲蓄銀行以及外資銀行等，用現(xiàn)行的銀行法律統(tǒng)一歸口管理，并監(jiān)督它們從事正常的銀行業(yè)務(wù)。丹麥金融監(jiān)督委員會擁有一整套健全的監(jiān)管程序和審計體系，從而保證了銀行法的貫徹和實施。

丹麥金融監(jiān)督委員會的監(jiān)管方法主要采用對經(jīng)過篩選出來的金融機構(gòu)進行實地考察和審閱銀行年度或季度財務(wù)報告。由于丹麥金融監(jiān)督委員會是丹麥經(jīng)濟事務(wù)部（Danish Ministry of Economic Affairs）的直屬機構(gòu)，因此，它還可以行使政府職能，強制各個銀行遵守銀行法規(guī)。

1、商業(yè)銀行和儲蓄銀行法

商業(yè)銀行和儲蓄銀行法(The Act on Commercial Banks and Savings Banks)是丹麥國會1974年對外公布并實施的，它是一部關(guān)于規(guī)范丹麥境內(nèi)商業(yè)銀行及儲蓄銀行的基本法律。該法的內(nèi)容主要包括授權(quán)的認定、銀行重大決議股東認可、銀行以自己的名義或通過其子公司開展經(jīng)營活動、資本儲備金比例、償付能力標準、銀行停業(yè)清算、現(xiàn)金儲備、重大事件披露、資金周轉(zhuǎn)安排、以及公布年度或季度財務(wù)報告等條款。

出于歐洲單一市場的需要，該銀行法自頒布實施以來，前后曾經(jīng)修改幾次，以適應(yīng)歐盟關(guān)于銀行業(yè)經(jīng)營的指令（the EC Banking Directives）。

在商業(yè)銀行和儲蓄銀行法的框架之下，丹麥金融監(jiān)督委員會近年來還發(fā)布了一系列的執(zhí)行準則（Executive Orders），詳細地列明了在銀行法的基礎(chǔ)上運用銀行業(yè)的專業(yè)和操作規(guī)則，以及商業(yè)銀行、儲蓄銀行從事常規(guī)業(yè)務(wù)的指導(dǎo)方針。在這些操作規(guī)則和指導(dǎo)方針中，丹麥金融監(jiān)督委員會于1999年還頒布了一套關(guān)于銀行董事會與內(nèi)在的就信貸和市場風(fēng)險披露程序的原則。

2、儲備與投資者保障基金法

儲備與投資者保障基金法（The Act on the Deposit and Investor Guarantee Fund）適用于丹麥的商業(yè)銀行、儲蓄銀行、抵押銀行和投資公司。該法主要是為了保障上述金融機構(gòu)的儲蓄者和投資者由于銀行的停業(yè)清算或者不良債權(quán)過多所造成的損失。根據(jù)該法的規(guī)定，各個銀行參加的儲備與投資者保障基金的總金額必須在32億丹麥克朗以上，而且必須專門用于保障儲戶和投資者的合法利益。丹麥國內(nèi)的銀行和信貸機構(gòu)必須無條件地參加，至于其他歐盟國家的銀行在丹麥只要設(shè)立了分行，可以在根據(jù)其本國的標準和具體情況與丹麥金融監(jiān)督委員會協(xié)商后參加。

根據(jù)該法的規(guī)定，儲備與投資者保障基金保護的范圍主要是那些以儲蓄者的名義在銀行里的現(xiàn)金儲蓄，且最高限每一個儲蓄者在扣除從銀行的貸款及必須向銀行承擔(dān)法律責(zé)任的償付以后三十萬丹麥克朗以內(nèi)。但是，某些儲蓄，例如養(yǎng)老金儲蓄，將給予全額保障而無論金額多少。此外，由于丹麥證?法有關(guān)規(guī)定，個人投資或購買的證?必須存放在某一個金融機構(gòu)內(nèi)，不允許握在自己手中，所以，該基金還保障銀行和其它金融機構(gòu)不能退還的、且寄存在這些金融機構(gòu)的投資者持有的各種證?，但保障金額的最高限為每一個投資者在扣除從銀行的貸款及向銀行承擔(dān)法律責(zé)任的償付以后十五萬丹麥克朗以內(nèi)（約合兩萬歐元）。該法還規(guī)定，投資者持有的證?能否收回，并不受金融機構(gòu)的停業(yè)清算或者不良債權(quán)過多等因素的影響，因為按照破產(chǎn)法和清算規(guī)則，投資者從理論上講是能各自收回其存放在金融機構(gòu)內(nèi)的證?。

五、丹麥貨幣政策簡介

1、貨幣政策的制定與執(zhí)行

在丹麥，國家的經(jīng)濟政策（包括財政政策和貨幣政策）通常是由國家議會和國家銀行發(fā)布并組織實施。政府和議會制定財政政策，而政府和國家銀行則共同制定貨幣政策。

自八十年代初以來，丹麥的固定匯率貨幣政策一直是其經(jīng)濟政策的基礎(chǔ)。但丹麥的財政政策和貨幣政策在職能上卻有一道明顯的分水嶺，根據(jù)政府的分工，國家的貨幣政策主要是協(xié)調(diào)和維系穩(wěn)定的國內(nèi)外貨幣匯率，而國家財政政策的任務(wù)則是確保政府公共財政健康、穩(wěn)定的發(fā)展。

根據(jù)1936年頒布的丹麥中央銀行法（the Central Bank Act），丹麥的國家銀行是一個獨立的政府機構(gòu)，它的職能是維持安全的貨幣體系、監(jiān)管信貸體系以及控制貨幣的流通。由于丹麥屬于歐盟成員國，其國家銀行制定的各項貨幣政策必須與歐盟統(tǒng)一貨幣體系相符合。

2、貨幣政策的主要內(nèi)容

前面已經(jīng)提到，丹麥國家貨幣政策的目的是協(xié)調(diào)和維系穩(wěn)定的國內(nèi)外貨幣匯率，保證有一個運行良好的貨幣流通市場。在執(zhí)行貨幣政策時，國家銀行采用的主要手段是利率調(diào)整和市場干預(yù)。由于丹麥中央銀行負責(zé)管理國債，為了保證財政政策和貨幣政策相分離，政府為國債政策制定了一套標準。該標準就是政府為本年度發(fā)行以丹麥克朗計價的國內(nèi)債券必須與政府總債務(wù)扣除應(yīng)償付的外債之后的余額相匹配。這樣一來，其結(jié)果就保證了政府國內(nèi)支付對銀行業(yè)盈余的地位與中央銀行相比而言不產(chǎn)生任何影響。至于國外舉債的標準則要求政府應(yīng)償付的外債，包括政府采購和預(yù)付款項，在通常情況下，應(yīng)通過國外借款進行籌措資金。

丹麥中央銀行的流動資金政策是建立在使用14天期融資工具的資金市場經(jīng)營和產(chǎn)生利息的經(jīng)常項目帳戶基礎(chǔ)上的。中央銀行通過為期一周的再購協(xié)議（REPO）交易手段提供流動資金給金融市場，與此同時，流動資金通過為期一周儲蓄證明書的出售而被吸引到銀行。從1999年5月31日起，丹麥中央銀行實施了一系列貨幣政策工具的專業(yè)改變，但整個流動資金的管理框架則保持不變。

3、歐元對丹麥貨幣政策的影響

實際上，由于丹麥自八十年代開始一直實行固定匯率制度，歐元的使用對丹麥外匯政策并沒有產(chǎn)生太大的影響，丹麥現(xiàn)行的外匯政策就是保持丹麥克朗與歐元有比較穩(wěn)定的匯率水平。為此，丹麥與歐元區(qū)國家及歐洲中央銀行達成了一項協(xié)議，加入歐洲單一貨幣體系的第二階段（ERM2），并承諾丹麥克朗與歐元的匯率有2.25%的上下浮動。由于2000年9與28日丹麥全民公決否定加入歐元，丹麥政府決定暫時不參加歐洲單一貨幣體系的第三階段（ERM3）

目前，歐元區(qū)外的歐盟國家的銀行支付系統(tǒng)還是歐洲中央銀行支付系統(tǒng)（the ECB Payments System, TARGET.）的一部分。在該交易體系中，所有歐盟國家的銀行都有機會使用實時性（Real-Time）的銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)帳業(yè)務(wù)。但是，歐元區(qū)外的歐盟國家并不能像歐元區(qū)內(nèi)的歐盟國家那樣得到該體系提供的同樣的機會與好處，不過，根據(jù)歐盟特殊儲蓄方案（EU Special Deposit Scheme），丹麥中央銀行可以得到每天10億歐元的信貸額度。

六、丹麥銀行聯(lián)合會

丹麥銀行家聯(lián)合會（Danish Bankers Association）成立于1990年1月1日，是由丹麥儲蓄銀行聯(lián)合會（Danish Savings Banks Association）和丹麥銀行家聯(lián)合會合并而成。在此之前，由于國會對銀行法進行了修改，使得將儲蓄銀行轉(zhuǎn)變?yōu)橛邢薰�司銀行成為可能，儲蓄銀行與商業(yè)銀行在銀行業(yè)務(wù)上逐漸趨同。因此，在當時兩家聯(lián)合會就順理成章地融為一體。根據(jù)丹麥銀行法第八條的規(guī)定，作為丹麥的信貸金融機構(gòu)，包括商業(yè)銀行、儲蓄銀行、抵押銀行以及外國銀行在丹麥境內(nèi)的分行，只要接受會員協(xié)議和遵守聯(lián)合會的章程，就有資格加入該會。目前，丹麥銀行家聯(lián)合會共有會員銀行170家。

丹麥銀行家聯(lián)合會的宗旨是為丹麥的各種金融機構(gòu)創(chuàng)造健康、良好的市場環(huán)境，保護會員銀行的共同利益，并組織培訓(xùn)，提供信息，促進銀行業(yè)務(wù)更廣泛地發(fā)展，融入國際金融大市場。

丹麥銀行家聯(lián)合會實行董事會負責(zé)制，目前共有十名董事。董事會成員通常是在股東年會上選舉產(chǎn)生，并在此基礎(chǔ)上選舉出董事長和副董事長。董事長的任期一般不能超過三年，但不得少于一年。董事長缺席時，由副董事長代行職責(zé)。

丹麥銀行家聯(lián)合會還設(shè)立了秘書處，在董事會的領(lǐng)導(dǎo)下具體負責(zé)聯(lián)合會的日常工作。秘書處下設(shè)四個部門，分別是行政管理部、培訓(xùn)部、經(jīng)濟事務(wù)部及法律部。聯(lián)合會不設(shè)立新聞發(fā)言人，對外發(fā)布重要信息通常由董事長或者總經(jīng)理代表聯(lián)合會。

在2000年6月1日時，丹麥銀行家聯(lián)合會的董事會主要成員名單如下：

Chairman (1 year term, maximum 3 years)

Peter Straarup

Chairman of the Executive Board

Den Danske Bank

Vice Chairman (1 year term)

Peter Schütze

Chairman of the Executive Board

Unibank

Deputy Chairman (1 year term)

Jacob Leth

Managing Director

Sparekassen Kronjylland

Deputy Chairman (1 year term)

Hans Møller-Christensen

Chief Executive Officer

BG Bank

Managing Director

Lars Barfoed

七、丹麥最大21家銀行名錄 (排名不分先后)

Alm. Brand Bank

Jarmers Plads 7

1551 København V

Tlf. 3330 7030

Fax 3393 1588

Amagerbanken

Amagerbrogade 25

2300 København S

Tlf. 3266 6666

Fax 3266 6667

Amtssparekassen Fyn

Vestre Stationsvej 7

5100 Odense C

Tlf. 6614 0474

Fax 6591 0110

Arbejdernes bank

Vesterbrogade 5

1502 København V

Tlf. 3338 8000

Fax 3338 8914

Basisbank

Amaliegade 37

1256 København K

Tlf. 7022 0626

Fax 7022 0727

BG Bank

Højbro Plads 10

1200 København K

Tlf. 4330 3030

Fax 3315 9033

Forstædernes Bank

Malervangen 1

Postboks 58

2600 Glostrup

Tlf. 4396 1720

Fax 4363 3236

S E B

Landemærket 10

1119 København K

Tlf. 3336 8500

Fax 3315 4994

Roskilde Bank

Algade 14

Postboks 39

4000 Roskilde

Tlf. 4635 1700

Fax 4634 8352

Spar Nord Bank

Karlskogavej 4

Postboks 162

9100 Aalborg

Tlf. 9634 4000

Fax 9634 4560

Nørresundby Bank

Torvet 4

9400 Nørresundby

Tlf. 9817 3333

Fax 9817 5400

Nykredit Bank

Bredgade 40

Postboks 3033

1021 København K

Tlf. 3342 1800

Fax 3342 1801

Sydbank

Peberlyk 4

Postboks 1038

6200 Aabenraa

Tlf. 7436 3636

Fax 7436 3536

Midtbank

Østergade 2

7400 Herning

Tlf. 9626 2626

Fax 9626 2805

Unibank

1786 København V

Tlf. 3333 3333

Fax 3333 6363

Sparekassen Kronjylland

Middelgade 1

Postboks 162

8900 Randers

Tlf. 8912 1212

Fax 8641 0023

Danske Bank

Holmens Kanal 2-12

1092 København K

Tlf. 3344 0000

Fax 3344 2266

Jyske Bank

Vestergade 8-16

8600 Silkeborg

Tlf. 8922 2222

Fax 8922 2496

Egnsbank Nord

Jernbanegade 4-6

Postboks 701

9900 Frederikshavn

Tlf. 9921 2223

Fax 9921 2267

Lån & Spar Bank

Højbro Plads 9-11

Postboks 2117

1014 København K

Tlf. 3378 2000

Fax 3378 2209

Sparbank Vest

Adelgade 8

Postboks 505

7800 Skive

Tlf. 9614 1414

Fax 9614 1415

（2001年1月）