為應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)對(duì)奧地利銀行業(yè)的沖擊，奧地利政府出臺(tái)了銀行救助計(jì)劃，金融基本保持穩(wěn)定。但是隨著金融危機(jī)的深化，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響日益顯現(xiàn)。中東歐經(jīng)濟(jì)在金融危機(jī)影響下發(fā)生逆轉(zhuǎn)。一些國(guó)家經(jīng)濟(jì)增幅大減，一些國(guó)家經(jīng)濟(jì)陷入衰退。這些國(guó)家的共同特點(diǎn)是外債高筑，國(guó)際收支巨額逆差，國(guó)家財(cái)政捉襟見(jiàn)肘，個(gè)別國(guó)家甚至陷入崩潰的邊緣。中東歐形勢(shì)的變化給西歐國(guó)家?guī)��?lái)新的巨大的風(fēng)險(xiǎn)。西歐國(guó)家近年來(lái)向中東歐國(guó)家提供了大量外匯貸款，現(xiàn)在這些貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)陡增，直接威脅到西歐國(guó)家的金融穩(wěn)定。而在這一波沖擊中，奧地利首當(dāng)其沖。

奧地利是西方國(guó)家中向中東歐國(guó)家提供貸款最多的國(guó)家。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，奧地利銀行向中東歐國(guó)家提供的貸款總額達(dá)2240億歐元，接受其貸款最多的國(guó)家依次是捷克（504億）、羅馬尼亞（359億）、匈牙利（296億）、斯洛伐克（257億）、克羅地亞（194億）、俄羅斯（185億）、波蘭（133億）、烏克蘭（100億）、塞爾維亞（58億）和保加利亞（45億）。

德國(guó)和意大利也向東歐提供了大量貸款，分別為1780億歐元和1800億歐元。但是奧地利銀行的貸款總額占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重最高，為78%，大大高于其他西歐國(guó)家，如比利時(shí)的東歐貸款占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為32%，意大利為11.3%，德國(guó)只有7.1%。如果中東歐國(guó)家的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)惡化，貸款違約率上升，給奧地利銀行造成的損失要大大高于其他國(guó)家，奧地利經(jīng)濟(jì)受到的影響也會(huì)比其他國(guó)家更嚴(yán)重。

奧地利面臨的風(fēng)險(xiǎn)已在金融市場(chǎng)上得到了充分的體現(xiàn)。兩大商業(yè)銀行的奧地利第一銀行2008年三分之二的利潤(rùn)來(lái)自中東歐，中央合作銀行有80%的利潤(rùn)來(lái)自東歐，這兩家銀行的股票價(jià)格已經(jīng)從其峰值下跌了85%。與此同時(shí)，奧地利主權(quán)信用和銀行信用的風(fēng)險(xiǎn)均大幅上升。目前奧地利信用違約交換點(diǎn)差為273個(gè)基點(diǎn)，即2.73%，已超過(guò)了希臘的2.7%，在歐洲僅次于風(fēng)險(xiǎn)最高的冰島和愛(ài)爾蘭。而奧中央合作銀行的信用違約交換點(diǎn)差已升至5.35%，奧第一銀行的信用違約交換點(diǎn)差為4.85%。

奧地利銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)究竟有多大、將會(huì)對(duì)奧地利造成多大影響，對(duì)此國(guó)際上的金融機(jī)構(gòu)和奧地利本國(guó)金融機(jī)構(gòu)有不同的看法。

奧地利央行行長(zhǎng)諾沃特尼在3月初再次強(qiáng)調(diào)，奧地利政府在金融危機(jī)爆發(fā)后推出的銀行救助方案已經(jīng)考慮到了對(duì)中東歐貸款面臨的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)應(yīng)對(duì)這一風(fēng)險(xiǎn)是足夠的。奧地利和奧地利銀行的信譽(yù)是不容置疑的。奧地利政府除了向銀行提供了150億歐元的資本金，而且還提供了750億歐元用于銀行存款擔(dān)保。奧地利央行人士表示，盡管奧地利的東歐貸款違約風(fēng)險(xiǎn)增高，但仍在可以承受的范圍之內(nèi)，奧最高可以承受310億歐元的損失。

瑞士信貸對(duì)奧地利銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是：在樂(lè)觀的情況下，所有奧地利銀行需要130億歐元用于吸收因中東歐經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化引起的信貸違約。在這種情況下奧地利政府已經(jīng)出臺(tái)的150億歐元的銀行救助計(jì)劃就已經(jīng)足夠。但是在悲觀的情況下，就需要有更多的資金。

在悲觀的情況下，中東歐貸款違約率可能會(huì)達(dá)到20%到30%，奧地利貸款的違約率可能為10%。在這種情況下奧地利第一銀行和中央合作銀行將分別額外需要86億和119億歐元的資本金。這樣奧地利銀行需要的總資本就將增加到380億歐元。

JP Morgan 和Morgan Stanley也對(duì)奧地利銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)做出了評(píng)估，他們認(rèn)為，在極端的情況下，奧地利銀行需要的資本在400億歐元左右。

惠譽(yù)國(guó)際對(duì)奧地利四大銀行所作的負(fù)荷測(cè)試顯示，奧四大銀行的自有資本率均在10%左右。在一般情況下，奧地利銀行和中央合作銀行的自有資本率將分別下降6.3和6.2個(gè)百分點(diǎn)，而第一銀行和人民銀行的自有資本率將分別下降4.4和3.8個(gè)百分點(diǎn)。在極端情況下，這些銀行的自有資本將喪失殆盡。

注：⑴自有資本率下降

⑵最可能發(fā)生的情況

惠譽(yù)國(guó)際對(duì)不同國(guó)家貸款違約風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估也不同：捷克和波蘭經(jīng)濟(jì)狀況穩(wěn)定，貸款違約率為10%；處于中間狀態(tài)的國(guó)家有羅馬尼亞、保加利亞、俄羅斯、克羅地亞、匈牙利等，其貸款違約率在17.5%；情況最差的國(guó)家是烏克蘭和哈薩克斯坦，其貸款違約率將達(dá)37%。

從各方對(duì)奧銀行的風(fēng)險(xiǎn)分析來(lái)看，在比較樂(lè)觀的情況下，奧銀行的安全與穩(wěn)定應(yīng)無(wú)大礙。但如果發(fā)生極端情況，奧銀行將遭受重創(chuàng)，奧政府將被迫以較高的成本籌集資金向銀行注資或?qū)�銀行收歸國(guó)有。

從目前情況看，奧地利銀行究竟會(huì)受到多大的損失完全取決于中東歐形勢(shì)的發(fā)展。為降低奧地利銀行的風(fēng)險(xiǎn)，奧地利政府積極推動(dòng)歐盟展開(kāi)救助中東歐經(jīng)濟(jì)的行動(dòng)。1月27日奧地利總理費(fèi)曼呼吁歐盟實(shí)施救助中東歐經(jīng)濟(jì)方案。但是在3月份歐盟首腦會(huì)議上，由匈牙利提出的相同內(nèi)容的提案未獲通過(guò)。盡管如此，歐盟首腦還是就國(guó)際收支救助基金增資方案達(dá)成共識(shí)，同意將基金規(guī)模擴(kuò)大一倍至500億歐元。在4月初的20國(guó)集團(tuán)峰會(huì)上，通過(guò)了向國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行增資計(jì)劃和救助新興經(jīng)濟(jì)體的計(jì)劃。這些計(jì)劃表明國(guó)際金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備對(duì)面臨困境的中東歐國(guó)家予以救助，這對(duì)防止中東歐經(jīng)濟(jì)繼續(xù)惡化和促使其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇具有積極的意義。不論是歐盟的國(guó)際收支救助基金還是國(guó)際貨幣基金組織增資計(jì)劃和新興經(jīng)濟(jì)體救助計(jì)劃，都在相當(dāng)程度上實(shí)現(xiàn)了奧地利的心愿，有效降低了中東歐風(fēng)險(xiǎn)，解了奧地利的燃眉之急。下一步就要看這些計(jì)劃能夠發(fā)揮多大作用，中東歐經(jīng)濟(jì)能否盡快得以復(fù)蘇。

在奧地利的債務(wù)國(guó)中，除俄羅斯、烏克蘭、塞爾維亞和克羅地亞之外，其余均已加入歐盟，斯洛伐克已經(jīng)加入歐元區(qū)。金融危機(jī)對(duì)這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)造成不同程度的沖擊。捷克、波蘭和斯洛伐克經(jīng)濟(jì)增速明顯減緩，但預(yù)計(jì)2009年仍能保持一定的增長(zhǎng)。保加利亞和羅馬尼亞經(jīng)濟(jì)將陷入停滯狀態(tài)。而匈牙利經(jīng)濟(jì)將深度衰退。國(guó)際收支大量逆差是這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)的共同特點(diǎn)。其中保加利亞國(guó)際收支逆差占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重將達(dá)到13%，羅馬尼亞也達(dá)8%。俄羅斯作為能源大國(guó)，經(jīng)濟(jì)實(shí)力明顯強(qiáng)于其他國(guó)家。而烏克蘭嚴(yán)重依賴(lài)外部能源，經(jīng)濟(jì)陷入極大困境。

綜合來(lái)看，奧地利的債務(wù)國(guó)之中，羅馬尼亞、匈牙利和烏克蘭經(jīng)濟(jì)較困難，貸款違約風(fēng)險(xiǎn)較高。這三國(guó)共接受奧銀行貸款755億歐元，占奧對(duì)東歐貸款總額的三分之一以上。這三國(guó)經(jīng)濟(jì)能否走出困境對(duì)奧地利來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。目前這三個(gè)國(guó)家一方面在積極爭(zhēng)取國(guó)際援助，另一方面根據(jù)本國(guó)情況采取刺激消費(fèi)、調(diào)整或縮減支出等措施以求渡過(guò)難關(guān)。

中東歐國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)不僅取決于這些國(guó)家的努力，同時(shí)也有賴(lài)于全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的好轉(zhuǎn)。目前世界各主要經(jīng)濟(jì)體尚無(wú)好轉(zhuǎn)跡象。中東歐國(guó)家的經(jīng)濟(jì)前景不容樂(lè)觀。奧地利面臨的中東歐風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)還不至使奧銀行遭受重創(chuàng)，但要化險(xiǎn)為夷尚需時(shí)日。