位于南北湖西南角的蝴蝶島，系1988年疏浚南湖時(shí)人工堆積而成，為紀(jì)念上海三十年代的影后胡蝶來(lái)南北湖拍一部以海鹽鹽民生活狀況為題材的《鹽潮》。島的面積約12畝左右，小島狀似蝴蝶，是休閑品茗的佳處。

島上主要建筑為山海閣，共三層，層層敞開(kāi)，面面洞然，三面皆山，一面向海。登臨閣上，可縱目遠(yuǎn)眺，心曠神怡，北面是中湖塘，水面上二橋一堤，垂柳依依；西面是鷹窠頂，高山峻嶺障目，上有古庵紅墻；東面是楊山腳，賓舍鱗次櫛比；南面一堤之外是錢(qián)塘江萬(wàn)頃波濤。閣雖小，卻包容了湖山海景。

在山海閣之南，島的東南邊緣上，是雙飛館和聽(tīng)泉茶食。在南西兩面臨湖處，室外還建有廊，游人在此憑欄觀景，有如站在水中。在雙飛館和聽(tīng)泉茶食之間，有一條10多米長(zhǎng)的九曲游廊相連，游廊后，有一小池，兩旁建筑猶如亭亭玉立在水中央一般，是喝茶品茗的好地方。

此外，島上還有連理亭、兩宜亭、蝴蝶院等建筑小品。島上海有一大特色鵝卵石，無(wú)論墻體、護(hù)岸、望柱、小徑，都用鵝卵石砌成，并有數(shù)噸重的巨石散置其間，使游人一登島上，就領(lǐng)略到渾厚、質(zhì)樸的氣息，產(chǎn)生回歸自然之感。