一．合作基礎：

為了使企業(yè)實現一體化，市場化的實時銷售，實現產，運，銷全面銜接，就需要產品具有極大的靈活性，需要一種能夠連續(xù)訂立合同、連續(xù)銷售的制度。

渤海商品交易所（以下統一簡稱渤商所）“現貨連續(xù)交易制度”、“廠庫交割制度”、“中間倉補充交割制度” 使得企業(yè)可以在每個交易日進行合約訂立和貨物交割并且允許企業(yè)直接從廠庫交貨，完全符合企業(yè)貿易靈活發(fā)展的需求。

渤商所是由天津市人民政府貫徹黨中央、國務院“金融創(chuàng)新改革先行先試”政策發(fā)起成立的，全國第一家創(chuàng)新型現貨交易所（國內唯一由直轄市政府發(fā)起的渤商所，批文參見津政辦涵[2009]6號），也是國內唯一設立監(jiān)管委員會、受政府直接監(jiān)管的商品交易所（批文參加津政發(fā)[2009]32號）。渤商所的功能定位是服務實體經濟，促進大宗商品流通。

渤商所的現貨連續(xù)交易平臺是一個透明的交易平臺，交易信息公開發(fā)布，“每日交割申報制度”允許交易商交易日的16：00—16：15提出交割申報，交割配對成功的進入交割流程，交割申報未能配對成功的獲得延期交割補償金用于彌補資金占用，運輸、倉儲等貿易成本“延期交割補償制度”是指在每一交易日交割申報時段，提出交割申報但未獲得交割配對的買方（賣方）向在該交易日持有該商品電子交易合同所有未提出交割申報的賣房（買方）收取補償金；渤商所自2009年12月份開業(yè)以來因為交易制度的先進性實現了跨越式的發(fā)展，截止至2011年6月份，累計成交量超過2億噸，累計成交金額突破4500億元，受到了政府各級部門的好評。各級領導部門紛紛來渤商所考察和指導工作（照片參見附件1—附件7）。

二．合作目標：

內蒙古滿世煤炭集團（以下簡稱“滿世集團”）利用渤商所現貨連續(xù)交易制度推出原煤交易品種之后，交易商通過渤商所交易平臺可以直接與滿世集團完成原煤貿易價格撮合和合同簽訂的過程，制定交割倉庫可充分利“廠庫交割制度”直接讓買方到廠庫完成貨物交割；另外還可以根據企業(yè)實際銷售情況，在滿世集團原煤主要銷售地的合作堆場設為滿世集團指定交割倉庫。這樣滿世集團的原煤交易品種的推出能夠實現在不改變企業(yè)現有銷售體系的前提下增加銷售收入、獲得交易手續(xù)費分成并提升企業(yè)品牌、靈活運用“延期交割補償制度”獲得延期交割補償金、享受優(yōu)惠是稅收政策、拓展銷售渠道、電子化銷售降低銷售成本、減少拖延款現象和壞賬現象等目標。

1.增加銷售收入：

渤商所的平臺是完全市場化的貿易平臺，電子化交易突破現貨貿易的地域限制，只要有網絡，無論何地的交易商都可以在渤商所交易平臺上進行交易，從而形成真正的“滿世原煤”現貨價格。同時，“滿世原煤”交割時數量、計量和質量檢驗是以第三方檢驗結果為準的，充分體現了“公開、公平、公正“的原則。

如果交割配對成功銀行分別凍結企業(yè)和買方20%的保證金。企業(yè)將用于交割“滿世原煤”《注冊倉單》或者《廠庫存貨憑證》按照《天津渤海商品交易所交割辦法》規(guī)定的時間提交給渤商所后，買方也必須將貨款劃轉到交易帳號內。渤商所負責向企業(yè)撥款和向買方開具提貨單。如果買方未能及時劃轉貨款則構成交割違約，企業(yè)將獲得全額貨款的20%的違約賠償金，結算全部為現金結算，無承兌匯票，這樣又可以減少貼息成本。

為了實現生產者與消費者對接，渤商所開戶門檻設定非常低，所以大量的“滿世原煤”消費企業(yè)就可以直接與企業(yè)對接，簽訂貿易合同，不必再到各分銷商處購買，從而可以獲得低于零售價的渤商所價格獲得“滿世原煤”。企業(yè)則可參與交易，直接和終端消費者進行交易，縮減貿易環(huán)節(jié)的同時能以高于出廠價的渤商所價格向消費者出售原煤。因此，這一貿易品種的推出能實現買賣雙方的共贏。

滿世集團與渤商所合作推出原煤品種之后，可以將企業(yè)原本銷售給分銷商的部分原煤直接銷售給終端的原煤用戶。假設企業(yè)出廠價格為X（800元/噸），貿易商零售價為Y（900元/噸），渤商所的結算價為Z（850元/噸）。如果企業(yè)一年在渤商所平臺賣出20萬噸貨，則有：估算企業(yè)額外收入+20萬*50元=1000萬元。

2.獲得交易手續(xù)費分成 提升企業(yè)品牌

滿世集團與渤商所合作推出原煤品種以后，將和渤商所共同分享交易品種手續(xù)費，負責用于“滿世原煤”的品種開發(fā)和市場維護。

以渤商所上市的螺紋鋼（西部）為例，2011年1月—3月交易金額共計360億元（月均交易金額為120億元），交割數量共計9.2萬噸（月平均交割量為3萬噸），平均結價格為5000元/噸，3月份延期交割補償金綜合為370萬元，則有：

交割貨款=3萬*5000元/噸=1.5億元

交易金額/交割貨款=120億元/1.5億元=80

說明交易金額為實際交割貨款總額為80倍。

3.獲得延期交割補償金

滿世集團與渤商所合作推出原煤交易品種之后，企業(yè)作為生產企業(yè)，可依托公司自身強大實力每日在渤商所進行賣出交割申報。如果交割配對成功則進入交割環(huán)節(jié)；如果配對不成功則可以獲得延期交割補償金收入。

例如，如果滿世集團一年在渤商所賣出50萬噸原煤，如果月平均交割量為4.2萬噸，是螺紋鋼（西部）月交割量的1.4倍。螺紋鋼（西部）月均延期交割補償金總數額為370萬元，等比例擴大之后有：估算延期今個補償金=370萬元*1.4=518萬元

考慮到其他交易商也有可能提出賣出原煤交割申報，假設企業(yè)作為做市商占有一般交割申報需求，則可以獲得月近259萬元的延期交補償金收入，按一年計算則有：

估算企業(yè)一年獲得延期交補償金=259*12=3208萬元

按照一個月30天、月均延期交割補償金收入259萬元、原煤1650元/噸計算則有：

日均交割申報數量差=259萬元/30/850/0.05%=203137噸，約為20.3萬噸。

由于渤商所規(guī)定漲跌停板幅度為8%，那么：

估算交易保證金=20.3萬噸*850元/噸*（1+8%）*20%=37270800元   約為3800萬元。

也就是說滿世集團至少持有20.3萬噸的原煤賣單，用于持有賣單所占有的保證金比例為3800萬元。這樣一年之內企業(yè)即可獲得3451萬元的延期交補償金收入，因此估算年收益率=3541/3800=93%。

4.靈活的廠庫交割：

滿世集團作為原煤的生產企業(yè)，自身具有堆場用于儲存。為了充分利用企業(yè)自有的倉儲設施，渤商所將推出廠庫交割方式。廠庫交割規(guī)定：

1）             渤商所根據企業(yè)每日的實際出庫作業(yè)量，按出庫作業(yè)量的5倍來核定企業(yè)庫容；

2）             滿世集團可以根據渤商所給出的核定庫容數量簽發(fā)同等數量的《廠庫存貨憑證》；

3）             交割申報配對成功后，滿世集團只要保證在買方提貨時有足夠的原煤即可；

廠庫交割可以充分利用滿世集團的生產能力和倉儲設施，在原煤生產出來之前就賣出去，可以提前收回并大大節(jié)省資金利息成本。沒有了先把貨物存入渤商所指定交割庫在進行申報時所產生產品資金占用。

5.享受優(yōu)惠的稅收政策：

滿世集團與渤商所合作推出原煤上市交易品種，可以在天津市河北區(qū)注冊一個子公司，享受天津市河北區(qū)專門為渤商所合作交易商提供的稅收優(yōu)惠政策（批文參見北金融辦[2010]3號）。具體優(yōu)惠政策如下：

表1 天津市河北區(qū)給渤商所合作交易的稅收優(yōu)惠政策

該項優(yōu)惠政策具有以下優(yōu)勢：

1）           稅種全：涵蓋營業(yè)稅、增值稅、企業(yè)所得稅、個人所得稅，四大稅種，是企業(yè)更大幅度的享受優(yōu)惠政策。營業(yè)稅（留區(qū)的50%）、增值稅（留區(qū)的12.5%）、企業(yè)所得稅（留區(qū)的20%）總和的留區(qū)部分，依具體情況如表1所示，按50%—80%的比例進行返還。

備注：每經營年度留取稅收5000萬以上的企業(yè)，除享受稅收優(yōu)惠政策外，還將被授予“功勛企業(yè)”稱號，年終享受天津河北區(qū)政府特殊獎勵，具體獎勵辦法一事一議。另外，企業(yè)聘用的一年以上，總經理、副經理等職位的人員，視具體情況由財政部按其繳納的個人所得稅留區(qū)部分的80%進行獎勵。

2）           時間長：企業(yè)自在河北區(qū)注冊起，可以長期享受優(yōu)惠政策，無執(zhí)行年限限制，長期降低了企業(yè)運營成本。

備注：上述稅收優(yōu)惠政策專門針對渤商所合作交易商，目的是為了進一步加快天津市河北區(qū)的經濟發(fā)展速度和盡最大程度滿足渤商所合作企業(yè)的發(fā)展需求。

6.拓展銷售渠道

電子化交易最大的優(yōu)勢在于突破地域限制，只要網絡延伸到那里，就能把產品銷售到那里，這就是電子商務在全世界范圍內蓬勃發(fā)展的根本原因。渤商所利用先進的網絡技術和信息技術，交易平臺覆蓋全國。

滿世集團與渤商所合作推出原煤交易品種之后，原煤的銷售面向全國所有的消費者和貿易商。渤商所遍布全國140余家授權服務機構及其數量眾多的營業(yè)部的幾萬名從業(yè)人員在進行市場開發(fā)時，將會不遺余力的對企業(yè)進行宣傳和推廣，為企業(yè)構成一張遍布全國的廣告網絡。渤商所的現貨價格已經被CCTV-2作為我國現貨價格滾動播出，屆時將會把滿世集團的原煤價格作為原煤的現貨價格代表，從而免費企業(yè)在CCTV-2進行廣告宣傳，而且這一廣告宣傳的效果遠高于一般廣告投放。另外，CCTV-2每周5有專門的欄目請渤商所的分析師進行渤海商品交易所交易品種點評，也可以通過點評滿世集團的原煤品種來為企業(yè)做廣告。

目前已有的合作伙伴有CCTV－2、新華社、上海第一財經、易貿網、和訊網、東方財富網、寧夏衛(wèi)視、中國煤焦網、百克網等。在推出“滿世原煤”品種后，渤商所可以利用上述信息發(fā)布資源在第一時間將“滿世原煤”的價格發(fā)布到全國。

7.電子化銷售降低成本

滿世集團與渤商所合作推出原煤品種之后，將原煤的合約簽訂和銷售拿到渤商所的平臺上完成，可以有效的節(jié)省銷售成本。具體來說，主要表現在電子化交易節(jié)省店面租金及鋪貨費用以及雇傭銷售人員等方面的成本支出。

8.減少拖延款現象和壞賬現象

在我國傳統現貨貿易領域中存在著許多貨款到期難以收回的現象，有時還會成為壞賬。滿世集團與渤商所合作推出原煤品種之后，由渤商所進行結算。按照“買賣公平”的交易原則，交割過程中買、賣雙方的貨款和貨物必須同時到位，從根本上杜絕了上述現象。

進行交割時，買方的貨款到位，賣方的貨物也以《注冊倉單》的形式到位，整個交易過程中貨款一次性完成。如果發(fā)生違約，違約方要承擔貨物價值的20%的違約保證金賠償責任。因此，利用渤商所的交易平臺進行銷售，企業(yè)也可以避免產生貨款拖延和壞賬現象的產生。