烏獨立初期吸引外資的政策比較寬松，如，1萬美元法定資本即可注冊外資企業(yè)（外方投資比例不低于10％）。隨著外國資本的不斷涌入，1996年11月烏曾頒布《給予外商投資企業(yè)優(yōu)惠及鼓勵的總統(tǒng)令》，規(guī)定從1997年1月1日起，注冊外資企業(yè)法定資本不低于30萬美元，外資比例不低于30％方可享受外資企業(yè)的優(yōu)惠待遇。同時對外資企業(yè)的調(diào)匯額度進(jìn)行嚴(yán)格控制�？陀^上由于受調(diào)匯政策的影響，直接外資的流入有所減少，但利用貸款有所增加。 1998年3月烏政府對1996年11月烏頒布的《給予外商投資企業(yè)優(yōu)惠及鼓勵的總統(tǒng)令》進(jìn)行了修訂，稱“為了鼓勵創(chuàng)辦中小型外商投資企業(yè)，從1998年4月1日起，凡在烏司法部注冊的外商投資企業(yè)，必須符合下列條件方可享受外資企業(yè)的優(yōu)惠待遇：企業(yè)的法定資本不低于15萬美元，企業(yè)投資一方必須是外國法人，其投資比例不低于法定資本的30％，否則不被列入外商投資企業(yè)的范疇”，該政策沿用至今未變。1996年底，烏開始實行嚴(yán)格的調(diào)匯政策，導(dǎo)致許多中小外資企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營慘淡或被迫暫時停業(yè)。2001年底上述調(diào)匯政策才有所松動，到2003年10月，烏才實現(xiàn)了經(jīng)常項目下的外匯自由兌換。

投資法律體系

現(xiàn)有涉及在烏投資的法律主要有《外國投資法》、《外國投資者活動保障法》、《企業(yè)、公司及組織納稅法》、《土地稅法》、《車輛和交通工具稅法》、《土地法》。但在實際操作中，常以總統(tǒng)令、政府規(guī)定等文件，調(diào)節(jié)外商和外國投資在烏的活動。這些文件主要有《關(guān)于鼓勵生產(chǎn)企業(yè)出口產(chǎn)品的補(bǔ)充措施總統(tǒng)令》、《關(guān)于深化經(jīng)濟(jì)改革、保護(hù)私有財產(chǎn)和發(fā)展企業(yè)經(jīng)營活動總統(tǒng)令》、《關(guān)于加強(qiáng)烏茲別克斯坦共和國本國貨幣內(nèi)部競爭能力總統(tǒng)令》、《關(guān)于刺激和鼓勵私營經(jīng)濟(jì)總統(tǒng)令》、《關(guān)于鼓勵創(chuàng)建外資企業(yè)的補(bǔ)充措施總統(tǒng)令》、《關(guān)于發(fā)展有價證券市場的補(bǔ)充措施總統(tǒng)令》、《關(guān)于鼓勵外國私人直接投資的補(bǔ)充措施的總統(tǒng)令》、《內(nèi)閣關(guān)于進(jìn)一步完善和放寬對外經(jīng)濟(jì)活動的規(guī)定》、《內(nèi)閣關(guān)于進(jìn)口關(guān)稅制度的規(guī)定》、《內(nèi)閣關(guān)于國家扶持輕工業(yè)和地方工業(yè)的措施的規(guī)定》、《內(nèi)閣關(guān)于規(guī)范進(jìn)出口業(yè)務(wù)的補(bǔ)充措施》等。

投資管理體制

烏茲別克經(jīng)濟(jì)部、外經(jīng)部、財政部是烏引進(jìn)外資的最主要的管理機(jī)構(gòu)。從這三大部的設(shè)置和職能劃分的關(guān)系來看，經(jīng)濟(jì)部主要負(fù)責(zé)制定國家經(jīng)濟(jì)的總體發(fā)展戰(zhàn)略；外經(jīng)部主要負(fù)責(zé)對外貿(mào)易和引進(jìn)外資；財政部主要負(fù)責(zé)根據(jù)國家的財力來評估計劃和項目的可實施性。烏茲別克工商會也參與外資引進(jìn)，但只是作為一個咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)揮中介作用。

烏茲別克投資管理體制的一大特點是：由國家提供擔(dān)保還款的外國投資或者貸款的項目必須經(jīng)過烏內(nèi)閣和總統(tǒng)同意，并納入國家的引資規(guī)劃，以維護(hù)國家的還貸信譽(yù)。

以利用外國貸款的投資項目為例，主管部門為外經(jīng)部、經(jīng)濟(jì)部和財政部。項目所在的政府職能部門（如農(nóng)業(yè)部）提出申請后，外經(jīng)部重點審查所提項目的商務(wù)條件（設(shè)備價格、市場需求等），經(jīng)濟(jì)部重點從國家的宏觀經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略考慮是否有引進(jìn)外資的必要，財政部重點從國家財政資金的償還能力、所需貸款資金的規(guī)模審查項目。所有上述政府機(jī)構(gòu)僅對自己職權(quán)范圍內(nèi)的具體工作負(fù)責(zé)，最后均需報告內(nèi)閣，最終由內(nèi)閣上報總統(tǒng)批準(zhǔn)。

吸引外資政策的特點

烏外資政策的特點是：

（1）歡迎建立較大規(guī)模的外資企業(yè)，允許建立100％的外國獨資企業(yè)。外資企業(yè)的法定資本金額越大，外商投資所占比例越大，烏在稅收方面提供的優(yōu)惠政策越多，政府給予各種“特別優(yōu)惠待遇”的可能性越大；

（2）鼓勵建立生產(chǎn)型外資企業(yè)。利用當(dāng)?shù)卦�料生產(chǎn)烏國內(nèi)緊缺商品、進(jìn)口替代和出口創(chuàng)匯產(chǎn)品。

（3）鼓勵外國投資者在原料深加工領(lǐng)域、高新技術(shù)、節(jié)能、通訊、交通、能源、公共基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的投資。烏政府將優(yōu)先考慮向被列入國家投資計劃的項目提供便利，如降低稅收、利潤返還等方面均可優(yōu)先得到保障并享受更多的優(yōu)惠政策。

（4）鼓勵外商加強(qiáng)對中小企業(yè)的投資。烏對向中小企業(yè)投資的外商將提供稅收和進(jìn)出口關(guān)稅等方面的諸多優(yōu)惠政策。

（5）對外資逐步實行“國民待遇”。根據(jù)烏茲別克政府令，自2006年6月1日起，烏政府對部分外資企業(yè)取消無限期優(yōu)惠政策。為此，烏內(nèi)閣成立了專門工作小組，對所涉及企業(yè)無限期的稅收和關(guān)稅優(yōu)惠進(jìn)行重新核查，并確定具體優(yōu)惠期限，其中，“烏稅收法典”中規(guī)定的優(yōu)惠條件保留，如外資企業(yè)紅利免征利潤稅；外資企業(yè)作為投資進(jìn)口的設(shè)備免征增值稅等。此次政策變化所涉及的外資企業(yè)約30家，其中包括烏美黃金公司、烏土客車公司、烏英、烏瑞（士）合資企業(yè)及一系列紡織企業(yè)。

烏給予外資企業(yè)的現(xiàn)行優(yōu)惠政策有：

（1）利潤稅優(yōu)惠：

烏2006年起實行的企業(yè)法人利潤稅率為12％（2007年可能改為10％）。

▲ 被列入烏國家投資計劃中的外資項目頭7年可享受免征利潤稅的優(yōu)惠（原免稅優(yōu)惠期為5年），7年后，利潤稅減半征收。

▲ 合資企業(yè)及其分公司、子公司，如果從事農(nóng)產(chǎn)品（不包括葡萄酒、果酒及其烈性飲料）、日用品、建筑材料、醫(yī)療設(shè)備、輕工產(chǎn)品、食品生產(chǎn)和加工或從事再生資源及生活廢料的處理和加工，自注冊起2年內(nèi)免征利潤稅。

▲ 如果合資企業(yè)生產(chǎn)的兒童產(chǎn)品產(chǎn)量達(dá)到25％以上的、自生產(chǎn)之日起可享受5年免征利潤稅的優(yōu)惠，5年后減半征收。

▲ 外資占50％或50％以上的生產(chǎn)型合資企業(yè)，投產(chǎn)后2年內(nèi)免征利潤稅。

▲ 在偏遠(yuǎn)農(nóng)村建立的生產(chǎn)民用消費(fèi)品的深加工外資企業(yè)可享受3年免征利潤稅的優(yōu)惠。

▲ 輕工領(lǐng)域的合資企業(yè)，如果注冊資金中外資所占比例不少于50％并將企業(yè)利潤用來再投資，發(fā)展和擴(kuò)大民用產(chǎn)品、特別是兒童用品的生產(chǎn)，可享受免征利潤稅的優(yōu)惠。

▲ 生產(chǎn)加工出口和進(jìn)口替代產(chǎn)品的外資企業(yè)可享受2年的免交利潤稅的優(yōu)惠，而增值稅可暫緩上交給國家財政。 對兩年免稅期后的出口型企業(yè)，根據(jù)出口創(chuàng)匯占總銷售額的比例確定利潤稅：如出口比例占銷售總額比例的15％-30％，利潤稅減免30％；如出口比例占30％以上，利潤稅減免50％。

（2）增值稅優(yōu)惠：

烏茲別克現(xiàn)行的增值稅率為20％。

▲ 作為投資運(yùn)入烏茲別克的技術(shù)設(shè)備免征增值稅。包括：

－ 被列入優(yōu)先投資項目的設(shè)備；

－ 實施政府擔(dān)保下的外國貸款投資項目運(yùn)入的設(shè)備；

－ 外國投資者為新建和改造生產(chǎn)民用消費(fèi)品所投入的設(shè)備；

－ 外國投資者作為投資運(yùn)入的設(shè)備以及為開發(fā)國家石油天然氣領(lǐng)域的項目運(yùn)入設(shè)備；

－ 烏本國企業(yè)為外資企業(yè)供應(yīng)的材料和提供的服務(wù)。

▲    童鞋專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)所用的原材料免征增值稅。

▲    2009年1月1日前，國家發(fā)展本地化生產(chǎn)綱要項目中列名的企業(yè)及綱要項目中標(biāo)企業(yè)進(jìn)口的設(shè)備及零配件免征增值稅。

▲    紡織工業(yè)2005－2008年引資規(guī)劃中列名的企業(yè)進(jìn)口的設(shè)備及零配件免征增值稅。

▲ 由政府擔(dān)保的外國貸款項下的引資項目，外資在企業(yè)注冊資金中的股金，以及按照法律規(guī)定程序由授權(quán)銀行確認(rèn)的對現(xiàn)有生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行更新改造的項目免征增值稅。

（3）進(jìn)口關(guān)稅優(yōu)惠：

烏自2005年11月1日起實行的海關(guān)進(jìn)口稅率為5－30％。

▲ 外資企業(yè)生產(chǎn)所需物資（包括原材料、設(shè)備、零部件等，但車輛除外）及企業(yè)工作人員生活所需物資免征海關(guān)稅；

▲ 在烏直接投資超過5千萬美元的外國企業(yè)法人從其本國進(jìn)口自身所需產(chǎn)品，免征進(jìn)口關(guān)稅。

▲ 輕工協(xié)會的紡織企業(yè)至2007年1月1日之前免征進(jìn)口關(guān)稅，生產(chǎn)成衣、襪類及鞋類產(chǎn)品的企業(yè)至2009年1月1日之前免征除增值稅以外的所有稅費(fèi)。

▲ 自2006年1月1日起的2年內(nèi)對“烏茲別克建材工業(yè)協(xié)會”下屬的生產(chǎn)新型建筑材料的企業(yè)免征海關(guān)稅。

（4）財產(chǎn)稅優(yōu)惠：

烏現(xiàn)行財產(chǎn)稅稅率為3.5％。

▲ 合資企業(yè)，其注冊資金中外資超過50萬美元的免征財產(chǎn)稅。新成立的油氣開采合資企業(yè)自登記注冊之日起2年內(nèi)免交財產(chǎn)稅。利用外國貸款購買的油氣開采設(shè)備，在還貸期中免交財產(chǎn)稅，但此期限最長不超過5年。

▲ 對出口型企業(yè)，根據(jù)出口創(chuàng)匯占總銷售額的比例確定財產(chǎn)稅：如出口占到銷售總額的15％-30％，財產(chǎn)稅減免30％；如出口比例到30％以上，財產(chǎn)稅減半征收。

（5）外匯收入：

▲ 外資企業(yè)由出口自身產(chǎn)品而獲得的外匯收入，納稅后全部由企業(yè)支配。

▲ 合資企業(yè)在國家交易所享有優(yōu)先換匯權(quán)。

▲ 外國投資者可自由將合法經(jīng)營所得利潤及其它資金以外幣形式匯往境外。

（6）其他：

▲ 根據(jù)合資項目的投資規(guī)模、對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性，烏內(nèi)閣于2005年9月授權(quán)外經(jīng)貿(mào)部可以向外國投資者提供法律許可范圍內(nèi)的各種保障和優(yōu)惠。這些保障和優(yōu)惠包括：提供政府擔(dān)保，制定特別關(guān)稅、稅收和支付優(yōu)惠，實行國家對引資項目的實施進(jìn)程的監(jiān)控，將投資項目列入國家投資項目計劃，協(xié)助解決國家撥款問題等等。

新的政府決議規(guī)定：烏茲別克政府將根據(jù)每一個外資項目的具體情況決定是否與之簽訂提供保障和優(yōu)惠的協(xié)議。要考慮的主要因素有：投資項目是否屬于能夠保障經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域，是否能夠大幅度地改善國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，是否能夠加強(qiáng)和擴(kuò)大國家的生產(chǎn)能力和出口潛力，是否屬于能夠促進(jìn)原材料加工、消費(fèi)品生產(chǎn)和服務(wù)、增加居民就業(yè)的中小企業(yè)發(fā)展項目。

▲ 外資企業(yè)有權(quán)自由進(jìn)出口自身產(chǎn)品并進(jìn)口生產(chǎn)所需商品，無需申領(lǐng)許可證。

▲ 在烏境內(nèi)的外國投資者有權(quán)通過競買的形式購買生產(chǎn)廠房、設(shè)備和住宅，也可長期租賃土地。

▲ 如果烏茲別克未來出臺的法律惡化投資條件，外國投資者可遵循投資時實行的法律。但該規(guī)定不包括為保衛(wèi)國防、國家安全、社會秩序及環(huán)境保護(hù)而進(jìn)行的法律變更。

▲  2005年4月11日總統(tǒng)令《吸引外商投資補(bǔ)充措施》中規(guī)定：從2005年7月1日起，如外商在卡拉卡爾帕克斯坦共和國、吉扎克州、卡什卡達(dá)里亞州、 錫爾河州、蘇爾漢河州、花拉子模州、納沃伊州、安集延州、納曼干州和費(fèi)爾干納州的農(nóng)業(yè)居民區(qū)投資辦企業(yè)，則免繳利潤稅、財產(chǎn)稅、社會基礎(chǔ)設(shè)施及美化設(shè)施發(fā)展稅、環(huán)保稅、小公司小企業(yè)統(tǒng)一稅及道路基金費(fèi)。稅收優(yōu)惠幅度根據(jù)外資規(guī)模確定：

30－300萬美元： 免3年；

300－1000萬美元：免5年；

1000萬美元以上：免7年。

該總統(tǒng)令所涵蓋的工業(yè)領(lǐng)域有：

l        無線電工業(yè)品制造及電腦和計算機(jī)配件生產(chǎn)

l        輕工業(yè)

l        絲綢工業(yè)

l        建材工業(yè)

l        食品工業(yè)及禽蛋生產(chǎn)

l        肉類奶制品加工工業(yè)

l        化學(xué)制藥工業(yè)

 
        為進(jìn)一步改善國內(nèi)投資環(huán)境，加大吸引外商直接投資的力度，特別是吸引私人外商投資，以實施私有化改造、生產(chǎn)設(shè)備的技術(shù)更新和現(xiàn)代化、解決勞動力人口過剩地區(qū)的就業(yè)問題，2005年4月11日烏通過《關(guān)于鼓勵吸引私人外商直接投資的補(bǔ)充措施》的總統(tǒng)令。主要內(nèi)容如下：

　　1、 自2005年7月1日起，根據(jù)三種投資規(guī)模的不同，分別免除私人外商投資企業(yè)的利潤稅、財產(chǎn)稅、社會基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展稅、環(huán)保稅、小型企業(yè)統(tǒng)一稅及交通基金費(fèi)。如投資規(guī)模在30萬美元-300萬美元之間：免稅3年；超過300萬美元-1000萬美元：免稅5年；超過1000萬美元：免稅7年。

　　2、 享受上述免稅待遇的企業(yè)須符合以下條件：

　�。�1） 應(yīng)設(shè)立在勞動力過剩的地區(qū)：卡拉卡爾巴克斯坦共和國、吉扎克州、卡什卡達(dá)利亞州、錫爾州、蘇罕達(dá)利亞州、花拉子摩周吉納瓦伊州、安集延州、納瑪干州和費(fèi)爾干納州的農(nóng)村地區(qū)。

　　（2） 烏政府不提供擔(dān)保。

　　（3） 外商投資不低于固定資本投資的50%。

　　（4） 企業(yè)完成國家登記后投入外資。

　�。�5） 外資以自由可兌換貨幣或新的現(xiàn)代化設(shè)備形式注入。

　　（6） 在稅收優(yōu)惠期限內(nèi)所獲得的收入應(yīng)為企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展再次投入。

　　3、 由烏茲別克內(nèi)閣外資和貸款問題部門間委員會確定烏吸引外商投資企業(yè)名單。

　　4、 非政府擔(dān)保的有外商投資企業(yè)吸引的長期貸款利息不納入企業(yè)利潤稅的稅收基礎(chǔ)。

　　5、 如企業(yè)獲得優(yōu)惠后中止經(jīng)營活動，外國投資者的利潤和投資返還只有在向國家財政償還所提供的優(yōu)惠金額后才允許進(jìn)行。

投資障礙

由美國傳統(tǒng)基金會與華爾街日報聯(lián)合評定的“2005年全球經(jīng)濟(jì)自由度指數(shù)”排行榜中，烏茲別克位于第147位，屬于“經(jīng)濟(jì)最不自由”的國家或經(jīng)濟(jì)體之一，在總數(shù)155個國家中位于倒數(shù)第九位。

在中亞五國中，烏茲別克在各國自獨立以來至2004年的人均引資排名中位于中游，大約為587.4美元，低于哈薩克和土庫曼，但高于吉爾吉斯和塔吉克。

烏茲別克擁有較為豐富的自然資源和人力資源，也制定了一系列優(yōu)惠引資政策，但引資效果并不理想，其主要原因是政府機(jī)構(gòu)管理方式落后，社會體制突出“人治”而不是“法治”。換言之，其投資障礙主要表現(xiàn)為：高度集權(quán)、尚存在“計劃經(jīng)濟(jì)”時期的影響，目前的政治、經(jīng)濟(jì)管理體制不能與要求開放、自由、法制的市場經(jīng)濟(jì)法則相適應(yīng)。體現(xiàn)在：

1，總統(tǒng)集權(quán)，高度控制，官僚體制，政企不分，長官意志高于經(jīng)濟(jì)規(guī)律，計劃經(jīng)濟(jì)色彩難以消除。

2，行政和司法部門權(quán)力尋租、索賄受賄現(xiàn)象相當(dāng)嚴(yán)重。由此導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)行不暢，經(jīng)營成本加大，發(fā)展前景難以預(yù)見。

3，法律多變，有法不依，執(zhí)法不嚴(yán)。法律說的是一回事，執(zhí)行起來是另一回事。

4，一些行政機(jī)關(guān)和企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)尚未真正理解吸引外國投資是促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段，在實際工作中不能切實執(zhí)行國家和政府頒布的有關(guān)吸引和保護(hù)外資的法律法規(guī)，見不得“外人” 賺錢等“紅眼病”在外資企業(yè)中表現(xiàn)尤為明顯。

據(jù)全球知名的反腐敗機(jī)構(gòu)、總部設(shè)在柏林的“透明國際”組織2006年11月7日公布的《2006年度全球清廉指數(shù)排行榜》，烏茲別克斯坦位于第155位，屬于腐敗比較嚴(yán)重、清廉度最低的國家或經(jīng)濟(jì)體之一，在總數(shù)163個國家中位于倒數(shù)第九位，列在中亞五國最后一名，顯示其在反腐敗方面還要做更大的努力。

2005年6月底，世界銀行在一份提交給烏茲別克當(dāng)?shù)孛襟w刊發(fā)的評價烏國家資金支出政策的文件中對烏茲別克的投資狀況進(jìn)行了批評，指出，雖然2001－2003年度烏平均投資效益有所改善，但用國際標(biāo)準(zhǔn)來衡量還是很低的。根據(jù)世行的數(shù)據(jù)，1996－2003年間烏國家投資總量平均占GDP的12%，其中5％為烏茲別克政府承諾給予國家擔(dān)保的對外債務(wù)。這部分債務(wù)幾乎占到了投資總額的一半，而且并沒有在國家預(yù)算中得到反映。2003年，國家投資額占GDP的比重縮減到了8％左右。用投資系數(shù)（一定時期內(nèi)總投資與新增國內(nèi)生產(chǎn)總值之比）來衡量，1996－2003年烏經(jīng)濟(jì)總體的投資相對效益為7.2。其中，農(nóng)業(yè)、商業(yè)和公共飲食業(yè)的投資效益最高，建筑業(yè)次之。投資效益最差的是工業(yè)，盡管工業(yè)在政府的投資政策中處于優(yōu)先地位，并且將大約30%的資金都投入到了該領(lǐng)域。

世界銀行認(rèn)為，投資效益低的重要原因之一，是烏政府推行的進(jìn)口替代戰(zhàn)略。1996－2003年，烏政府將資金主要投在了重工業(yè)、動力、化工和石化工業(yè)項目上，這些項目基本上都是面向國內(nèi)市場，而且其生產(chǎn)能力遠(yuǎn)未達(dá)到應(yīng)有的水平。與此同時，從1996年開始，對農(nóng)業(yè)的投入?yún)s僅占國家總投資的12%，與這個國家60%的人口為農(nóng)業(yè)人口、70%的貧困人群都生活在農(nóng)村地區(qū)的狀況很不相稱。

除此之外，烏政府制定的投資計劃常常是為期一年的短期計劃，很少考慮中、長期的發(fā)展方向，也不同更廣泛的各領(lǐng)域的發(fā)展規(guī)劃相結(jié)合。

世行的專家們認(rèn)為，烏茲別克政府要提高國家投資的效益，必須完善投資項目的篩選程序，首先要考慮的是項目的市場效益。另外，規(guī)劃項目時亂估算成本，實施項目時又追加投資也是一個很大的問題。評述文件中還指出，項目的實際投入遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其預(yù)算已成為一種普遍現(xiàn)象。在多數(shù)情況下，均與以下原因有關(guān)：制定項目階段人為提高工程量和造價，編制可研報告時依據(jù)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不可靠，建設(shè)工程招標(biāo)缺乏競爭性和透明性……等等。

世行建議烏茲別克政府應(yīng)該恢復(fù)長期國家投資計劃的制定工作，篩選項目時應(yīng)充分考慮國家的中長期發(fā)展需要和各個經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的發(fā)展規(guī)劃，并由財政部統(tǒng)一協(xié)調(diào)。

綜上所述，烏茲別克的貿(mào)易和投資環(huán)境雖在不斷得到改善，但尚未根本好轉(zhuǎn)。特別是國家行政管理機(jī)關(guān)的腐敗，在一定程度上制約著烏經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和外商的投資熱情，阻礙著貿(mào)易和投資便利化的順利實施。